英國(guó)通脹連續(xù)第四個(gè)月高于預(yù)期 市場(chǎng)押注央行周四將加息50個(gè)基點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，英國(guó)的通脹率連續(xù)第四個(gè)月高于預(yù)期，導(dǎo)致人們紛紛押注英國(guó)央行將把利率提高到6%，并推高抵押貸款成本。據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲8.7%，與上月持平。不包括食品和能源在內(nèi)的核心通脹率意外加速，達(dá)到31年來(lái)的高點(diǎn)7.1%。相比之下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本預(yù)計(jì)整體通脹率為8.4%，核心通脹率不變。

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英國(guó)央行將加息50個(gè)基點(diǎn)?

上述數(shù)據(jù)令市場(chǎng)擔(dān)心英國(guó)央行可能會(huì)在周四選擇更大幅度加息，從而加大40年來(lái)最快的貨幣緊縮力度。然而，另一份報(bào)告顯示，英國(guó)政府債務(wù)規(guī)模自1961年以來(lái)首次超過(guò)英國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，危及英國(guó)首相蘇納克(Rishi Sunak)恢復(fù)公共財(cái)政健康和降低通脹的承諾。

對(duì)此，Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Cole表示，"看起來(lái)越來(lái)越有可能需要經(jīng)濟(jì)衰退，才能最終把通脹妖怪放回瓶子里。"

對(duì)此，交易員紛紛押注英國(guó)央行進(jìn)一步加息。貨幣市場(chǎng)定價(jià)充分反映了到12月將達(dá)到6%的關(guān)鍵利率。投資者預(yù)計(jì)，周四英國(guó)央行有50%左右的可能性會(huì)選擇進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)。

盛寶集團(tuán)英國(guó)首席執(zhí)行官Charles White Thomson表示:“在明天的英國(guó)央行會(huì)議上，有充分的理由加息50個(gè)基點(diǎn)。該行需要迅速采取主動(dòng)。政策進(jìn)一步失敗的風(fēng)險(xiǎn)是真實(shí)存在的，而且風(fēng)險(xiǎn)正變得越來(lái)越高?！?/p>

此外，彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dan Hanson和Ana Andrade表示：“5月份核心通脹率的意外上升將給英國(guó)央行6月份的會(huì)議投下巨大的陰影。雖然我們?nèi)匀徽J(rèn)為不太可能加息50個(gè)基點(diǎn)，但現(xiàn)在很有可能有少數(shù)人投票支持更大幅度的加息。另外，該央行的信息也可能更加強(qiáng)硬，盡管我們認(rèn)為任何調(diào)整都可能是相當(dāng)慎重的——自英國(guó)央行上次會(huì)議以來(lái)，利率預(yù)期已經(jīng)飆升，但目前尚不清楚他們是否需要再次推高。”

據(jù)悉，英國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)12次會(huì)議將利率從0.1%上調(diào)至4.5%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)周四將加息至少25個(gè)基點(diǎn)至4.75%。而抵押貸款利率現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了6%的水平，這已經(jīng)進(jìn)入了英國(guó)央行所說(shuō)的有問(wèn)題的區(qū)域，很可能會(huì)進(jìn)一步加息。

Capital Economics的首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dales表示:“明天英國(guó)央行可能會(huì)將利率提高50個(gè)基點(diǎn)，并且需要將利率提高到5.25%以上才能控制核心通脹。”

英國(guó)通脹率高于其他主要國(guó)家

據(jù)了解，英國(guó)仍然是主要經(jīng)濟(jì)體中的異類，其物價(jià)上漲速度比該國(guó)央行2%的目標(biāo)快了四倍多。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利(Andrew Bailey)擔(dān)心，有跡象顯示，盡管英國(guó)央行進(jìn)行了40年來(lái)最快的一輪加息，但通脹仍將更加持續(xù)。

其中，二手車(chē)價(jià)格、機(jī)票價(jià)格以及娛樂(lè)和文化費(fèi)用推動(dòng)了這一增長(zhǎng)，這表明價(jià)格壓力已經(jīng)從食品和能源轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。

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英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Grant Fitzner表示:“機(jī)票成本在一年多前上漲，5月份的水平高于平時(shí)?，F(xiàn)場(chǎng)音樂(lè)活動(dòng)和電腦游戲也構(gòu)成了通脹居高不下的原因之一。而這些都被汽油價(jià)格的下降所抵消。雖然如今食品價(jià)格的通貨膨脹仍然很高，但速度已經(jīng)略有放緩。”

畢馬威(KPMG)英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yael Selfin表示:“高企的總體通脹加大了進(jìn)一步加息的壓力。今天的數(shù)據(jù)可能會(huì)讓英國(guó)央行別無(wú)選擇，只能選擇明天再次上調(diào)基準(zhǔn)利率。”

英國(guó)央行正密切關(guān)注兩項(xiàng)價(jià)格指標(biāo)，以尋找英國(guó)國(guó)內(nèi)通脹再次抬頭的跡象。其中，核心通脹率(不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格)意外加速至7.1%的30年來(lái)新高，而服務(wù)價(jià)格上漲7.4%，大幅高于4月份的6.9%。

英國(guó)債務(wù)規(guī)模已超過(guò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模

在另一份報(bào)告中，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，其政府債務(wù)自1961年以來(lái)首次攀升至GDP的100%以上，此前當(dāng)?shù)卣?月借入了超過(guò)預(yù)期的200億英鎊(256億美元)。

然而，這個(gè)月的赤字是自1993年有現(xiàn)代記錄以來(lái)的第二高，高于去年同期的94億美元，這一增加的原因是包括能源補(bǔ)貼在內(nèi)的生活費(fèi)用支付和工作人員費(fèi)用增加。

這些數(shù)據(jù)使得蘇納克很難實(shí)現(xiàn)大幅減稅，許多保守黨人表示，如果該黨想要避免在預(yù)計(jì)明年舉行的大選中失敗，就需要減稅。

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不僅如此，高通脹和不斷上升的利率也給公共財(cái)政帶來(lái)了沉重的壓力，僅5月份的償債成本就高達(dá)77億英鎊，比預(yù)算責(zé)任辦公室的預(yù)測(cè)高出7億英鎊。同時(shí)，公共部門(mén)罷工導(dǎo)致的薪酬協(xié)議也超出了政府的計(jì)劃。

因此，英國(guó)5月的員工成本比去年高出34億英鎊，這主要是由于NHS的薪酬協(xié)議。此外，五月對(duì)家庭能源賬單的支持花費(fèi)了36億英鎊，比去年多了14億英鎊，且由于福利在4月隨著通脹而提高，通脹還增加了29億英鎊的福利支出。

英國(guó)財(cái)政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)表示，當(dāng)務(wù)之急是遏制通貨膨脹。

亨特在一份聲明中表示:“我們將毫不猶豫地支持英國(guó)央行，因?yàn)樗鼘で髮⑼洈D出我們的經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也為生活成本提供有針對(duì)性的支持。我們知道高通貨膨脹對(duì)全國(guó)家庭和企業(yè)的傷害有多大，我們今年將通貨膨脹率減半的計(jì)劃是我們保持成本和利率下降的最佳方式?！?/p>

總結(jié)

英國(guó)的通脹下降速度較慢，部分原因是大宗商品價(jià)格下跌會(huì)滯后傳導(dǎo)到受監(jiān)管的國(guó)內(nèi)能源賬單上。此外，在疫情期間，英國(guó)有超過(guò)50萬(wàn)人退出就業(yè)市場(chǎng)，迫使企業(yè)提高工資，以確保他們所需的員工。

貝利上周表示，通脹將會(huì)下降，但需要的時(shí)間“比預(yù)期長(zhǎng)得多”。他警告稱，就業(yè)市場(chǎng)“非常緊張”，并強(qiáng)調(diào)，由于招聘困難，許多公司都在囤積工人。

最后，通脹放緩對(duì)蘇納克的政治命運(yùn)至關(guān)重要，他將到今年年底將物價(jià)漲幅減半作為他的五大承諾之一。

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