國泰君安：首予美團(tuán)-W(03690)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)168港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，首予美團(tuán)-W(03690)“增持”評(píng)級(jí)，持續(xù)看好其在核心領(lǐng)域的競爭壁壘和后續(xù)業(yè)績的高質(zhì)量增長，目標(biāo)價(jià)168港元。

該行預(yù)計(jì)，外賣的競爭格局不會(huì)發(fā)生太大變化，美團(tuán)仍將享受遠(yuǎn)超平均的高質(zhì)量增長，估計(jì)2022至2025年外賣的單量年復(fù)合增速為18%，并認(rèn)為美團(tuán)閃購是當(dāng)下公司最具想像空間和成長性的業(yè)務(wù)，長期看，單均利潤增長空間將因高客單價(jià)而高于外賣業(yè)務(wù)。

報(bào)告中稱，公司仍然是大中小商家作為線下流量補(bǔ)充，銷售轉(zhuǎn)化的主要陣地。該行對(duì)其2023至25年收入預(yù)測為2770/3471/4251億元人民幣(下同)，經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)測則分別為169/243/361億元。