高盛：升會德豐(00020)評級至“買入” 目標(biāo)價66元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛上調(diào)會德豐(00020)評級，由“中性”升至“買入”，主要因為近期股價落后，12個月目標(biāo)價由67.1元略修正為66元。

高盛認(rèn)為，會德豐2017年上半年的毛利率較預(yù)期低，主要因為盈利稍低的項目入賬，但預(yù)期樓價進(jìn)一步上升及更多合理成本項目出售，下半年毛利率將復(fù)蘇，以旗下九龍倉(00004)的資產(chǎn)回報更佳，相信集團(tuán)的盈利增長將會加快，但目標(biāo)價則略有修正，因為2018年底對會德豐的每股資產(chǎn)凈值估值由90元降至87.5元。

高盛特別指出，會德豐會否私有化九倉，取決于出價，高盛又更新評估各項可能性，包括近日完成分拆九龍倉置業(yè)(01997)收購多幅地皮，認(rèn)為私有化可助減低控股公司的折讓，若以換股令兩公司合并成事，可望在現(xiàn)有高盛的12個月目標(biāo)價基礎(chǔ)上，會德豐再有額外16-32%升幅。