大型基金季末再平衡來了！小摩：美股未來幾周將遭遇1500億美元拋售

智通財經(jīng)APP獲悉，美股的持續(xù)上漲在未來幾周面臨新的威脅，全球最大的基金管理公司將拋售多達(dá)1,500億美元的股票。摩根大通預(yù)計，包括主權(quán)財富基金和養(yǎng)老基金在內(nèi)的實貨貨幣投資組合將重新向債券傾斜，以實現(xiàn)配置目標(biāo)，這是自2021年第四季度以來該資產(chǎn)類別最大的再平衡流動。據(jù)摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou估計，這種周期性調(diào)整可能會使全球股市的價格下跌至多5%。

據(jù)了解，養(yǎng)老基金和其他機(jī)構(gòu)投資者每個季度和月末都會檢查自己的市場敞口，以確保符合股票和債券之間的嚴(yán)格配置限制。本季度迄今為止，股票的表現(xiàn)優(yōu)于債券，這使得投資組合經(jīng)理需要削減股票敞口，以實現(xiàn)其長期目標(biāo)。

Panigirtzoglou表示:“上一次股票和債券出現(xiàn)這樣的缺口是在2021年第四季度。這種再平衡流動可能會給股市帶來3%至5%的回調(diào)?！?/p>

值得注意的是，養(yǎng)老基金和主權(quán)財富基金是投資界的支柱，它們通常會在每個季度重新調(diào)整其市場敞口，實現(xiàn)60%的股票和40%的債券或類似的敞口組合。本季度到目前為止，摩根士丹利資本國際(MSCI)的全球股票指數(shù)上漲了5%，而彭博全球債券指數(shù)下跌了1.3%。

根據(jù)摩根大通的計算，規(guī)模達(dá)1.5萬億美元的日本政府養(yǎng)老投資基金(GPIF)將不得不出售370億美元的股票，才能回到其目標(biāo)資產(chǎn)配置。此外，規(guī)模達(dá)1.3萬億(兆)美元的挪威石油基金可能將180億美元從股票轉(zhuǎn)投債券，而瑞士國家銀行可能出售價值110億美元的股票。

瑞士國家銀行發(fā)言人拒絕置評，管理挪威石油基金的挪威銀行投資管理公司也沒有回應(yīng)。GPIF發(fā)言人沒有在工作時間之外立即回復(fù)置評請求。

最后，摩根大通表示，管理著8.5萬億美元資產(chǎn)的美國固定收益養(yǎng)老金計劃需要從股票中轉(zhuǎn)移1850億美元，并購買類似數(shù)量的債券，以實現(xiàn)其長期目標(biāo)。但由于美國定義的養(yǎng)老基金在再平衡方面不如共同基金和其他機(jī)構(gòu)投資者嚴(yán)格，因此該金額可能會更小。