瑞銀：長(zhǎng)和(00001)與Vodafone就英國(guó)電訊業(yè)務(wù)達(dá)成合并協(xié)議 料每股凈資產(chǎn)值提升12元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，長(zhǎng)和(00001) 宣布與Vodafone就英國(guó)電訊業(yè)務(wù)達(dá)成合併協(xié)議。該行認(rèn)為，合并具有協(xié)同效應(yīng)，對(duì)集團(tuán)有利。根據(jù)公告，MergeCo的初始債務(wù)為60億英鎊，全部屬于Vodafone。長(zhǎng)和將在交易結(jié)束時(shí)獲得17億加元現(xiàn)金以及其在MergeCo的49%股權(quán)。

該行提到，公司在三年后，有認(rèn)沽期權(quán)和認(rèn)購(gòu)期權(quán)可以讓其退出。另表示成本協(xié)同效應(yīng)預(yù)計(jì)為每年7億英鎊，凈現(xiàn)值為70億英鎊。協(xié)同效應(yīng)和償還債務(wù)可能令集團(tuán)每股凈資產(chǎn)值提升12元。目前合并有待股東和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，交易預(yù)計(jì)將在明年底之前完成。集團(tuán)目前的交易價(jià)格較資產(chǎn)凈值折讓52%。