ESG資深投資者：AI炒作開始“散發(fā)出互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代的味道”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，目前，圍繞人工智能的繁榮在很短的時(shí)間內(nèi)將大量資本推向了市場(chǎng)的一個(gè)小角落，這對(duì)以科技為主的ESG基金產(chǎn)生了影響。TAM Asset Management首席投資官、資深ESG投資者James Penny表示，目前的市場(chǎng)情緒讓人想起了2000年科技泡沫破裂的早期，那次泡沫導(dǎo)致納斯達(dá)克指數(shù)市值蒸發(fā)逾70%。

投資于基金而非直接投資于股票的Penny在接受采訪時(shí)表示：“那些甚至在業(yè)績(jī)中提到人工智能一詞的公司的股價(jià)都在上漲，這很像互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。我認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)有點(diǎn)失控了。我認(rèn)為它從目前水平跌下來的可能性要大得多?！?/p>

上個(gè)月，英偉達(dá)(NVDA.US)的一系列營(yíng)收目標(biāo)令市場(chǎng)驚嘆不已，甚至超出了最樂觀分析師的預(yù)期，此后，從人工智能熱潮中分一杯羹的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入了加速模式。自5月底公布了業(yè)績(jī)以來，該公司的市值增加了近30%，今年以來的漲幅已超過160%，并幫助納斯達(dá)克指數(shù)市值增加了三分之一。

而隨著ESG投資組合越來越依賴科技在不犧牲增長(zhǎng)的情況下降低碳足跡，這一發(fā)展推動(dòng)了這方面的基金。Bloomberg Intelligence的一項(xiàng)分析顯示，在所謂的第9條基金(即關(guān)注ESG的基金產(chǎn)品、為歐盟ESG基金行業(yè)的頂級(jí)資產(chǎn)類別)中，科技股占優(yōu)先股的三分之一，科技股是迄今為止Article 9基金中最大的板塊。

另外，根據(jù)匯編數(shù)據(jù)顯示，約有1300家ESG注冊(cè)基金僅在英偉達(dá)就持有超過200億美元的股票。與此同時(shí)，也有一部分ESG基金經(jīng)理將自己定位為人工智能主題，截至6月初，該類型的ESG基金共有20家，合計(jì)管理資產(chǎn)總額約為80億美元。

雖然英偉達(dá)提供用于人工智能處理的芯片，但人工智能這項(xiàng)技術(shù)本身是由包括微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)在內(nèi)的多家科技巨頭開發(fā)的。在BI高級(jí)分析師Mandeep Singh看來，生成式人工智能產(chǎn)品市場(chǎng)(指的是ChatGPT等可以根據(jù)提示創(chuàng)建文本或圖像等內(nèi)容的工具)有可能以每年40%以上的速度增長(zhǎng)，在未來十年達(dá)到1.3萬億美元。

Penny擁有大約十年的經(jīng)驗(yàn)，在這個(gè)日益受環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)影響的世界里，她會(huì)根據(jù)資產(chǎn)的表現(xiàn)能力來選擇資產(chǎn)。她表示，投資者急于投資人工智能，在一定程度上是因?yàn)檫^早地押注美聯(lián)儲(chǔ)將開始扭轉(zhuǎn)加息周期。

Penny稱，隨著美國(guó)正在努力應(yīng)對(duì)地區(qū)性銀行業(yè)危機(jī)，“市場(chǎng)很快就加速進(jìn)入了降息即將到來的局面，因?yàn)檫@顯然是經(jīng)濟(jì)崩潰的證據(jù)”。這“刺激了越來越多的資金流入成長(zhǎng)型投資”。在這種背景下，人工智能趨勢(shì)憑空出現(xiàn)，讓市場(chǎng)有地方可以大量涌入。

但Penny表示，這種購(gòu)買熱潮是由“少數(shù)幾個(gè)行業(yè)”推動(dòng)的，事實(shí)上，只有少數(shù)幾只股票。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

因此，Penny稱，他沒有像其他人那樣大舉買入人工智能概念股，而是效仿19世紀(jì)淘金熱的做法，當(dāng)時(shí)聰明的投資者沒有浪費(fèi)時(shí)間尋找黃金，而是投資于挖掘黃金所需的工具。

“我認(rèn)為市場(chǎng)上會(huì)出現(xiàn)大量人工智能主導(dǎo)的產(chǎn)品，我們會(huì)關(guān)注這一點(diǎn)，但你必須非常有選擇性，”Penny稱，“我會(huì)減少對(duì)人工智能制造商的關(guān)注，更多地關(guān)注人工智能的采用者。在那里，你總能找到支持這一主題和趨勢(shì)的杰出公司?！?/p>

Bloomberg Intelligence的一項(xiàng)分析指出，存儲(chǔ)芯片是支持生成式人工智能所需的深度學(xué)習(xí)應(yīng)用程序的關(guān)鍵所在，而三星電子、SK海力士和美光科技(MU.US)就是其中的主要參與者之一。

BI還指出，來自美國(guó)的泰瑞達(dá)(TER.US)和日本的Advantest Corp.的半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備可能會(huì)從圍繞人工智能的熱潮中受益。

Penny稱，考慮到當(dāng)前的環(huán)境，投資者的目標(biāo)不是過度投資于嚴(yán)重依賴低利率和強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)的行業(yè)?！皩?dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的是打破現(xiàn)狀的因素。因此，人們必須警惕這種高增長(zhǎng)的說法。”