國信證券：油運(yùn)或底部已現(xiàn) 交運(yùn)高股息板塊如鐵路、公路、港口板塊或進(jìn)一步受市場(chǎng)關(guān)注

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研報(bào)表示，本周多家銀行再度下調(diào)存款掛牌利率，交運(yùn)高股息板塊如鐵路、公路、港口板塊或進(jìn)一步受市場(chǎng)關(guān)注，看好中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來板塊整體景氣度的提升。推薦密爾克衛(wèi)(603713.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、中國國航(601111.SH)、上海機(jī)場(chǎng)(600009.SH)、招商輪船(601872.SH)、中遠(yuǎn)海能(600026.SH)、招商南油(601975.SH)、嘉友國際(603871.SH)、順豐控股(002352.SZ)、圓通速遞(600233.SH)、韻達(dá)股份(002120.SZ)，關(guān)注華夏航空(002928.SZ)、大秦鐵路(601006.SH)、廣深鐵路(601333.SH)。

國信證券的主要觀點(diǎn)如下：

航運(yùn)：

油運(yùn)行業(yè)或底部已現(xiàn)，6月9日，行業(yè)迎來兩大催化。其一，歐盟預(yù)計(jì)將禁止影子船舶靠泊港口，各國政府正在考慮禁令是基于航次還是以更永久的方式執(zhí)行，此前大量老齡船舶（Poten測(cè)算約全球油輪船隊(duì)的10%-15%）依靠關(guān)閉AIS信號(hào)進(jìn)行黑市交易從而取得盈利等待下一輪周期，如禁令正式生效，被抑制的拆船需求或?qū)⒅鸩结尫?；其二，伊朗和美國即將達(dá)成臨時(shí)協(xié)議，德黑蘭將被允許每天出口至多100萬桶石油，并可以動(dòng)用其在國外的收入和其他被凍結(jié)的資金。這將直接對(duì)沖6月OPEC會(huì)議沙特的100萬桶減產(chǎn)，結(jié)合煉廠集中檢修的時(shí)間點(diǎn)逐步過去，全球貨盤有望企穩(wěn)回升。油運(yùn)行業(yè)供需改善從未改變，23年俄油禁令、中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇均將帶來行業(yè)需求提升，而供給側(cè)船舶老齡化及新訂單缺失則保障了運(yùn)價(jià)的向上彈性，預(yù)計(jì)年內(nèi)運(yùn)價(jià)高點(diǎn)有望超過22年，當(dāng)前中遠(yuǎn)海能、招商輪船、招商南油股價(jià)較去年高點(diǎn)分別已經(jīng)回落42.5%、31.2%、50.9%，繼續(xù)重點(diǎn)推薦！

航空機(jī)場(chǎng)：

我們繼續(xù)看好民航業(yè)供需反轉(zhuǎn)的大方向。2020-2022年民航機(jī)隊(duì)增速大幅放緩，為供需反轉(zhuǎn)創(chuàng)造先決條件，2023年機(jī)隊(duì)擴(kuò)張速度仍有望保持低位。三年以來的疫情間歇期以及2023年五一假期民航運(yùn)營表現(xiàn)說明在沒有外部不可抗力的擾動(dòng)時(shí)，民航需求具備充足韌性，而五一假期的客流火熱或意味著暑運(yùn)出行可看高一線。出行板塊近期整體明顯調(diào)整，但隨著暑運(yùn)漸行漸近，悲觀預(yù)期有望逐步扭轉(zhuǎn)，航空股或已出現(xiàn)布局良機(jī)，維持前期標(biāo)的推薦順序，航空板塊推薦春秋航空、吉祥航空、三大航，機(jī)場(chǎng)板塊同樣將受益于民航客流尤其是國際客流復(fù)蘇，繼續(xù)看好樞紐機(jī)場(chǎng)價(jià)值回歸，推薦上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)。

物流：

密爾克衛(wèi)23年的成長(zhǎng)將由新投入倉庫產(chǎn)能、國際化進(jìn)展支撐，當(dāng)前已過業(yè)績(jī)壓力最大的時(shí)間點(diǎn)，公司目前市值對(duì)應(yīng)23年業(yè)績(jī)不足20倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。另自下而上推薦中蒙煤炭供應(yīng)鏈龍頭嘉友國際，公司Q1凈利潤(rùn)2.02億元，當(dāng)前估值對(duì)應(yīng)23年僅14X，繼續(xù)推薦。

低估值高股息板塊：

本周多家銀行再度下調(diào)存款掛牌利率，交運(yùn)高股息板塊如鐵路、公路、港口板塊或進(jìn)一步受市場(chǎng)關(guān)注，關(guān)注大秦鐵路。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，疫情反復(fù)，油價(jià)匯率劇烈波動(dòng)。