收益率領(lǐng)跑十國(guó)集團(tuán) 貝萊德等大型資管公司重新增持英國(guó)債券

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，貝萊德和其他大型基金管理公司受到英國(guó)債券市場(chǎng)的吸引，正重新涉足英國(guó)飽受打擊的債券市場(chǎng)。英國(guó)債券的收益率是發(fā)達(dá)國(guó)家中最高的。

貝萊德上周放棄了長(zhǎng)期持有的英國(guó)國(guó)債減持頭寸，稱(chēng)市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行進(jìn)一步加息的預(yù)期過(guò)度，足以引發(fā)"嚴(yán)重衰退"。Legal & General Investment Management增加了這部分敞口，而百達(dá)財(cái)富管理則表示看好這些證券。

百達(dá)財(cái)富管理固定收益策略師Laureline Renaud-Chatelain表示，“英國(guó)金邊債券對(duì)外國(guó)投資者的吸引力越來(lái)越大。”“即使考慮到對(duì)沖成本，它們?cè)诤诵闹鳈?quán)債券領(lǐng)域的收益率也是最高的?！?/p>

自從前任英國(guó)首相特拉斯(Liz Truss)的大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃產(chǎn)生影響以來(lái)，英國(guó)國(guó)債一直是10國(guó)集團(tuán)(G10)中表現(xiàn)最差的固定收益市場(chǎng)。它們還錯(cuò)過(guò)了過(guò)去3個(gè)月的反彈，因?yàn)橛雄E象表明，英國(guó)通脹的粘性比美國(guó)和歐洲更強(qiáng)。

根據(jù)與英國(guó)央行會(huì)議相關(guān)的掉期交易，貨幣市場(chǎng)暗示英國(guó)央行年底前還將加息約95個(gè)基點(diǎn)，使關(guān)鍵利率接近5.5%。相比之下，歐元區(qū)和美國(guó)的預(yù)期最高利率分別為3.75%和5.5%。

以Jean Boivin為首的貝萊德投資研究所策略師在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“我們認(rèn)為這可能有點(diǎn)過(guò)頭了?！薄半S著英國(guó)國(guó)債收益率回到接近9月份市場(chǎng)動(dòng)蕩期間的水平，我們結(jié)束了之前的減持?！?/p>

英國(guó)10年期國(guó)債收益率為4.2%，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中第二高的。根據(jù)計(jì)算，以歐元計(jì)算，這一漲幅為2.8%，以美元計(jì)算為3.9%，高于基準(zhǔn)德國(guó)和美國(guó)證券的2.4%和3.7%。

盡管如此，貝萊德和Legal & General仍主張投資者謹(jǐn)慎行事，因英國(guó)央行政策前景仍不明朗，他們傾向于短期債券而非長(zhǎng)期債券。

百達(dá)財(cái)富管理表示，投資者對(duì)英國(guó)債券市場(chǎng)的信心，將取決于政府和政策制定者能否堅(jiān)持將公共債務(wù)軌跡保持在可持續(xù)的軌道上。英國(guó)正遭受經(jīng)濟(jì)停滯，生活成本增長(zhǎng)在七國(guó)集團(tuán)中最為嚴(yán)重。

Legal & General首席投資官Sonja Laud表示，“過(guò)去幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹消息走強(qiáng)引發(fā)了拋售?！薄耙虼耍顿Y者需要為更多的短期波動(dòng)做好準(zhǔn)備?！?/p>