生意社：近期鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 預(yù)計(jì)短期礦價(jià)窄幅震蕩

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，近期鐵礦價(jià)格小幅上漲，偏強(qiáng)運(yùn)行，截至3日，生意社鐵礦價(jià)格為824.56元/濕噸，環(huán)比上漲3.89%。生意社認(rèn)為，期貨市場(chǎng)預(yù)期刺激政策出臺(tái)，情緒回暖，期貨行情出現(xiàn)反彈跡象，但下游鋼材需求不見好轉(zhuǎn)，存有下行可能，預(yù)計(jì)短期鐵礦或先漲后跌、窄幅震蕩運(yùn)行;后期則需關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。

周期內(nèi)鐵礦價(jià)格先是窄幅震蕩，隨后小幅拉漲，其主要原因是周初鋼材成交好轉(zhuǎn)，與此同時(shí)又有消息稱唐山粗鋼平控細(xì)則6月出臺(tái)，所以鐵礦價(jià)格區(qū)間震蕩。之后焦煤價(jià)格下調(diào)，鋼廠生產(chǎn)成本下降而利潤(rùn)有所恢復(fù)，疊加鋼廠自身鐵礦庫(kù)存低位而開工情況維持，因此補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)釋放，鐵水產(chǎn)量高位。港口庫(kù)存表現(xiàn)為去庫(kù)態(tài)勢(shì)，說(shuō)明鐵礦成交也有所好轉(zhuǎn);期貨上鐵礦行情連跌后，也開始出現(xiàn)反彈走勢(shì)，拉漲鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格;上周四的成材數(shù)據(jù)說(shuō)明下游需求仍在釋放，鋼材庫(kù)存維持去庫(kù)趨勢(shì)，利好黑色系。市場(chǎng)情緒也逐漸向好，所以鐵礦價(jià)格震蕩上漲，整體上偏強(qiáng)運(yùn)行。

庫(kù)存方面：截至6月2日，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12752.54萬(wàn)噸，環(huán)比減少41.29萬(wàn)噸;日均疏港量為290.99萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.72萬(wàn)噸;在港船舶數(shù)80條，與上周相比增加6條。全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦庫(kù)存總量為8543.17萬(wàn)噸，周環(huán)比減少92.16噸。鋼廠開工情況維持，而利潤(rùn)小幅下降，鋼廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求雖有所放緩，但韌性仍存。不過之前海外發(fā)運(yùn)量回增，日疏港量下降，在港船舶數(shù)量增加，海外發(fā)運(yùn)量周期性變化，預(yù)計(jì)短期港口庫(kù)存或開始累庫(kù)。特別是利潤(rùn)低位，鋼廠也會(huì)根據(jù)下游鋼材采購(gòu)情況適當(dāng)調(diào)整開工，后續(xù)港口庫(kù)存大概率止降回增，短期仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫(kù)存變化。

供應(yīng)方面：截至5月29日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2948.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加61.2萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1356.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少212.4萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量782.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加118.7萬(wàn)噸。澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量周期性變化，隨著海外發(fā)運(yùn)正常運(yùn)行，發(fā)貨積極性較高，加上國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存有止跌回增跡象，預(yù)計(jì)短期鐵礦石供應(yīng)或趨強(qiáng)運(yùn)行。

需求方面：截至6月2日，鋼廠高爐開工率82.36%，環(huán)比上周持平;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.66%，環(huán)比下降0.26%;鋼廠盈利率32.9%，環(huán)比下降1.3%;日均鐵水產(chǎn)量240.81萬(wàn)噸，環(huán)比縮減0.71萬(wàn)噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為291.34萬(wàn)噸，環(huán)比減少2萬(wàn)噸。鋼廠產(chǎn)能利用率基本維持現(xiàn)有水平，開工情況維持高位運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量略有縮減，不過縮量不大，表明需求仍在持續(xù)釋放?，F(xiàn)階段鋼廠鐵礦庫(kù)存量低位，要維持現(xiàn)有開工水平的話，鐵礦補(bǔ)庫(kù)需求還會(huì)持續(xù)釋放，生產(chǎn)成本上行后，鋼廠利潤(rùn)會(huì)小幅縮減，鋼廠可能會(huì)有減產(chǎn)操作，預(yù)計(jì)短期鐵礦需求釋放或有所縮減。

廢鋼方面：近期廢鋼價(jià)格小幅上漲、偏強(qiáng)運(yùn)行為主。鐵礦與廢鋼互為原料替代品，隨著鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)，疊加鐵礦上行后高爐生產(chǎn)成本也開始上漲，刺激了鋼廠電爐生產(chǎn)需求，按需補(bǔ)庫(kù)需求有所釋放?，F(xiàn)今鋼廠有意維持鋼材生產(chǎn)情況，在鐵礦生產(chǎn)成本上行后，會(huì)適當(dāng)考慮增加電爐開工情況，預(yù)計(jì)短期廢鋼市場(chǎng)或先漲后穩(wěn)，小幅趨強(qiáng)運(yùn)行。

綜上所述，需求端因?yàn)殍F礦價(jià)格上漲，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)縮減，生產(chǎn)積極性有所下降，后期或許會(huì)有減產(chǎn)預(yù)期，不過現(xiàn)階段鋼廠庫(kù)存低位，補(bǔ)庫(kù)需求仍在釋放。供應(yīng)端海外發(fā)運(yùn)積極，供應(yīng)偏強(qiáng)，鐵礦供需基本面短期或轉(zhuǎn)為供增需減局面。下游鋼材處于淡季行情，鋼材需求下滑對(duì)鐵礦石價(jià)格存在負(fù)反饋預(yù)期，鋼材成交走弱，會(huì)影響鋼廠開工積極性從而導(dǎo)致鐵礦價(jià)格下行。期貨市場(chǎng)預(yù)期刺激政策出臺(tái)，情緒回暖，期貨行情出現(xiàn)反彈跡象，但下游鋼材需求不見好轉(zhuǎn)，存有下行可能，預(yù)計(jì)短期鐵礦或先漲后跌、窄幅震蕩運(yùn)行。短期有短空風(fēng)險(xiǎn)，后期關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。