華泰證券：挖掘“一帶一路”發(fā)展機遇 看好交通與物流發(fā)展機會

智通財經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報告稱，往后展望，中國企業(yè)的“一帶一路”將走向更多、更廣、更深、更實。該行看好交通與物流的發(fā)展機會，并聚焦于亞洲、中東、拉美、非洲四大地區(qū)與電商、醫(yī)藥、通信、電力、光伏、汽車六大行業(yè)，挖掘企業(yè)在“一帶一路”合作中的發(fā)展機遇。行業(yè)方面：領(lǐng)先優(yōu)勢角度，推薦先發(fā)布局的通信/光伏/汽車;發(fā)展?jié)摿嵌龋扑]業(yè)務(wù)量具有顯著增長空間的交運/電商/醫(yī)藥/電力。

重點推薦：海豐國際(01308)、嘉友國際(603871.SH)、阿里巴巴-SW(09988)、順豐控股(002352.SZ)、招商局港口(00144)。

華泰證券主要觀點如下：

交運物流：基礎(chǔ)設(shè)施與跨境物流，新通道帶來新需求

“一帶一路”倡議下我國與沿線國家“六廊六路多國多港”的交通基建架構(gòu)已經(jīng)形成，包括港口、鐵路、公路在內(nèi)的基建為“一帶一路”交通通達奠基。在基建先行的基礎(chǔ)上，中歐班列、鐵路“散改集”、多式聯(lián)運為國際物流帶來嶄新的可能性;新基建的工程設(shè)備物流以及資源品物流需求廣闊。我國與沿線國家的貿(mào)易互通催化海外工業(yè)園區(qū)、國際貨代以及跨境電商物流行業(yè)的快速發(fā)展，重資產(chǎn)物流園與輕資產(chǎn)跨境物流持續(xù)推動我國與“一帶一路”沿線的經(jīng)貿(mào)交流。

亞洲：年輕客群為電商發(fā)展奠基，醫(yī)藥/汽車等消費品類向好

亞洲區(qū)域的主要特點是勞動力結(jié)構(gòu)優(yōu)良，主要國家招商引資政策積極。分行業(yè)看，互聯(lián)網(wǎng)/通信市場增速穩(wěn)健，跨境電商與通信基建的發(fā)展互相促進;醫(yī)藥市場發(fā)展確定性強，進口依賴程度高，藥、械均逐步形成規(guī)模;東南亞市場是汽車企業(yè)“技術(shù)出?！钡氖走x，主因?qū)﹄妱榆囂娲恼叻e極;亞洲各國光伏市場需求較好，但政策差異帶來裝機量的不同走勢;我國電力企業(yè)在亞洲投資多元，發(fā)展空間廣闊。

中東：消費潛力帶來電商/醫(yī)藥增長空間，通信/光伏積極布局

中東國家營商環(huán)境開放，自然資源豐富。分行業(yè)看，中國通信企業(yè)已在多個領(lǐng)域搶占未來發(fā)展機遇;電商滲透率有望提升，主因中東地區(qū)的零售市場對進口依賴程度較高;中東地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)進口依賴度高，需求具有較大增長空間;中東市場具備強醫(yī)療支付能力，新冠疫苗的推廣成功為我國企業(yè)打開市場，醫(yī)藥出海中東方興未艾。

拉美：電商/醫(yī)藥的藍海市場，水資源豐富支撐電力發(fā)展

拉美吸引外資政策積極，人口紅利帶來充足勞動力。分行業(yè)看，年輕化人口結(jié)構(gòu)為電商發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，電商滲透率有望提升;我國企業(yè)在拉美地區(qū)網(wǎng)絡(luò)與云基礎(chǔ)設(shè)施市場上份額逐步提升;憑借豐厚的水資源，拉美地區(qū)吸引我國主要電力企業(yè)投資;當前我國醫(yī)藥企業(yè)出海拉美以代理為主，但受益多樣化的種族結(jié)構(gòu)，拉美有望成為海外臨床地首選之一。

非洲：我國通信企業(yè)全面覆蓋，車企成功進入當?shù)厥袌?/strong>

非洲勞動力資源豐富，我國對非洲幫扶性政策較多。分行業(yè)看，非洲的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)落后，中國企業(yè)已占據(jù)通信基建的絕大部分市場份額;非洲光伏裝機量有望快速發(fā)展，我國與非洲的清潔能源項目合作有望深化;非洲缺少本土汽車產(chǎn)業(yè)，對進口車依賴度高，我國車企已成功導(dǎo)入當?shù)厥袌?電商市場有待開發(fā)，主因物流、網(wǎng)絡(luò)等基建仍待完善。

風險提示：全球疫情超預(yù)期;海外經(jīng)濟低迷;國際關(guān)系、地緣政治、海外政策變化;匯率波動;海外滲透、本土化不及預(yù)期;文化沖突;自然災(zāi)害。