美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，靜候美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要

1. 5月24日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.32%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.33%，納指期貨跌0.36%。

2. 截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌1.72%，英國富時(shí)100指數(shù)跌1.75%，法國CAC40指數(shù)跌1.82%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.80%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲1.60%，報(bào)74.47美元/桶。布倫特原油漲1.44%，報(bào)77.95美元/桶。

市場(chǎng)消息

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要前瞻：持觀望態(tài)度的共識(shí)可能是較為脆弱的。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong表示，5月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)顯示，對(duì)信貸狀況的擔(dān)憂促使大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出即將暫停加息的信號(hào)。但一些因擔(dān)心通脹下降得太慢的人可能會(huì)相對(duì)不情愿。對(duì)經(jīng)濟(jì)的不同看法表明，持觀望態(tài)度的共識(shí)可能是較為脆弱的。有分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月會(huì)議上保持利率不變，基準(zhǔn)預(yù)期是，在最后一刻就債務(wù)上限達(dá)成的協(xié)議將加劇金融波動(dòng)，并給經(jīng)濟(jì)前景帶來壓力。此后美聯(lián)儲(chǔ)很有可能會(huì)長時(shí)間暫停行動(dòng)。如果債務(wù)上限僵局順利解決，那么6月份加息25個(gè)基點(diǎn)將成為可能的選項(xiàng)之一。

頂級(jí)基金經(jīng)理：市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將降息看法是錯(cuò)誤的，正在囤積現(xiàn)金。Jupiter Strategic Absolute Return債券基金管理人Mark Nash表示，正在做空兩年期美國國債——他稱之為最危險(xiǎn)的美國國債——押注市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的。Nash表示，“美聯(lián)儲(chǔ)目前的首要任務(wù)是在前端打擊通脹預(yù)期，”這使得對(duì)利率敏感的證券成為“曲線上最危險(xiǎn)的部分”。他認(rèn)為“很明顯，我們需要更高的實(shí)際利率來降低通脹，在這之前美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止加息?！薄罢呷匀徊粔蚓o?！盢ash稱，"我們保持低風(fēng)險(xiǎn)，并持有大量利差現(xiàn)金收益。"“我們正在創(chuàng)建一個(gè)投資組合，其中有一些頭寸已經(jīng)為這場(chǎng)終局做好了準(zhǔn)備?！?/p>

美銀：對(duì)大型科技公司推動(dòng)股市上漲的擔(dān)憂被夸大了。美國銀行的美國股票和量化策略主管Savita Subramanian表示，美國股市不應(yīng)過于擔(dān)心目前的反彈過于集中，如果縮短持續(xù)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)，大型科技股仍然可以表現(xiàn)良好。Subramanian表示，“窄幅并非厄運(yùn)和悲觀的前兆?！薄斑@是一種假陰性。當(dāng)你看目前的估值時(shí)，它們看起來很高，這是沒人想買股票的另一個(gè)原因。但當(dāng)你處于盈利衰退時(shí)，估值通常看起來很高，而我們現(xiàn)在正處于這種狀況。我認(rèn)為，當(dāng)你觀察股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，它實(shí)際上可能會(huì)更低。”許多市場(chǎng)參與者表示擔(dān)心，大型科技股最近推動(dòng)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的上漲。

貝萊德債券主管：美國經(jīng)濟(jì)狀況好于預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月將暫停加息。全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德債券主管Rick Rieder表示，美國政府、企業(yè)和消費(fèi)者支出的彈性、房屋建筑商數(shù)據(jù)的改善、1.5萬億美元的過剩儲(chǔ)蓄和低失業(yè)率，這些因素綜合在一起，使他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)好于許多人的預(yù)期。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下次會(huì)議上暫停加息;不過，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)再次加息。Rieder周二表示:“我認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)的狀況比人們認(rèn)為的要好得多。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長將大幅放緩。但當(dāng)你仔細(xì)分析這些數(shù)字時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這并不明顯。當(dāng)人們談?wù)摗覀儗⑾萑胨ネ嘶蛏疃人ネ恕瘯r(shí)，當(dāng)失業(yè)率達(dá)到3.4%時(shí)，這是非常不尋常的(或幾乎不可能的)?！?/p>

高盛：美國信貸收緊程度弱于預(yù)期，美元還有“更大升值空間”。高盛集團(tuán)認(rèn)為，美元的升值空間比市場(chǎng)目前估計(jì)的要大。高盛分析師Michael Cahill和Lexi Kanter在周二的一份報(bào)告中寫道，美國的信貸狀況并沒有像最初擔(dān)心的那樣收緊，而歐洲等的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也弱于今年早些時(shí)候的強(qiáng)勁預(yù)期。他們寫道:“短期內(nèi)美元的升值空間可能比市場(chǎng)預(yù)期的要大。最終，我們認(rèn)為今年美元的總貶值比人們普遍認(rèn)為的更為有限?！庇捎谑袌?chǎng)調(diào)整了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)機(jī)的預(yù)期，衡量美元強(qiáng)弱的一項(xiàng)指標(biāo)5月份迄今已上漲逾1%，債務(wù)上限僵局也增強(qiáng)了美元的避險(xiǎn)吸引力。在此之前，美元已經(jīng)貶值了兩個(gè)月。

“末日博士”魯比尼：美債務(wù)上限協(xié)議或到最后一刻達(dá)成，但若違約市場(chǎng)將崩潰。有“末日博士”之稱的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼周三警告稱，避免美國債務(wù)違約的談判可能會(huì)拖延，但未能就債務(wù)上限達(dá)成一致可能會(huì)沖擊市場(chǎng)，并在長期內(nèi)損害對(duì)美元的信心。魯比尼在卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇的間隙表示：“他們可能會(huì)到最后一刻才達(dá)成協(xié)議，也有可能無法達(dá)成協(xié)議。如果沒有達(dá)成協(xié)議，那么市場(chǎng)將會(huì)崩潰?！绷硗?，他還表示，從烏克蘭到伊朗的地緣政治緊張局勢(shì)，可能會(huì)成為今年全球經(jīng)濟(jì)面臨的重大挑戰(zhàn)。最后，魯比尼補(bǔ)充道，由于石油和天然氣價(jià)格上漲帶來的現(xiàn)金充裕，海灣地區(qū)的投資者可能會(huì)向私營企業(yè)配置資金。

個(gè)股消息

樂信(LX.US)發(fā)布Q1財(cái)報(bào)：營收、利潤同比大增，增速超預(yù)期。一季度樂信營收29.83億元，同比增長74%;利潤(Non-GAAP EBIT)4.38億，同比增長181%。營收與利潤同比大增，增速超出預(yù)期。一季度樂信交易額達(dá)609億元，同比增長41.2%;管理在貸余額突破千億元大關(guān)，達(dá)1070億元，同比增長28%;總用戶數(shù)1.94億，同比增長13.7%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，得益于風(fēng)控體系升級(jí)和優(yōu)質(zhì)用戶精細(xì)化運(yùn)營推進(jìn)，用戶識(shí)別精度顯著提升，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。一季度入催率依舊保持持續(xù)下降趨勢(shì);90+逾期率2.53%，與2022年四季度持平。持續(xù)改善的資產(chǎn)質(zhì)量受到合作伙伴認(rèn)可，一季度助貸資金成本從2022年四季度的6.8%下降到6.6%，達(dá)到三年來最低水平。

禾賽(HSAI.US)發(fā)布2023年Q1財(cái)報(bào)：實(shí)現(xiàn)盈利，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正!營收創(chuàng)歷史新高。全球激光雷達(dá)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者禾賽科技2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營收4.3億元，同比增長73.0%，創(chuàng)歷史新高。同期激光雷達(dá)總交付量達(dá)34,834臺(tái)，同比增長402.9%，其中ADAS激光雷達(dá)交付量為28,195臺(tái)，同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，成為全球激光雷達(dá)市場(chǎng)的季度“銷冠”。在強(qiáng)勁交付量的帶動(dòng)下，2023年第一季度毛利率為 37.8%，環(huán)比增長7.8%。更為重要的是，禾賽本季度實(shí)現(xiàn)盈利，調(diào)整后凈利潤及經(jīng)營現(xiàn)金流均轉(zhuǎn)正。截至一季度末，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)31.4億元，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

小鵬汽車(XPEV.US)一季度研發(fā)開支同比增加6.1%，汽車總交付量1.82萬輛。小鵬汽車2023年一季度總收入40.3億元;汽車銷售收入35.1億元;毛利率1.7%;研發(fā)開支13億元，同比增加6.1%，環(huán)比增加5.3%。按年及按季增加乃主要由于與新車型項(xiàng)目開發(fā)相關(guān)的開支增加以支持未來增長。此外，2023年第一季度汽車總交付量為1.82萬輛。截至2023年3月31日，小鵬汽車的實(shí)體銷售網(wǎng)絡(luò)達(dá)425間門店，覆蓋145個(gè)城市;小鵬汽車自營充電站網(wǎng)絡(luò)達(dá)至1016座充電站，包括816座小鵬汽車自營超級(jí)充電站及200座目的地充電站。于2023年4月，總交付量為7079輛。截至2023年4月30日，年內(nèi)累計(jì)總交付量為2.53萬輛。

BOSS直聘(BZ.US)一季度營收12.78億元，同比上漲12.3%。BOSS直聘一季度公司營收達(dá)12.78億元，同比上漲12.3%;經(jīng)計(jì)算現(xiàn)金收款達(dá)16.50億元，同比上漲27.7%。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高并超市場(chǎng)預(yù)期。在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公司一季度經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)2.45億元，同比漲102%，連續(xù)八個(gè)季度盈利。一季度平臺(tái)平均月活躍用戶數(shù)同比增長57.5%至3970萬。

知乎(ZH.US)2023年Q1財(cái)報(bào)：營收9.94億，同比增長33.8%。知乎第一季度總收入為9.94億元(人民幣，下同)，同比增長33.8%;凈虧損同比大幅收窄70.9%;毛利率從去年同期的45.1%提升至51.5%;以上營收增長和減虧幅度均超出市場(chǎng)預(yù)期。此外，知乎自IPO以來經(jīng)營現(xiàn)金流首次轉(zhuǎn)正達(dá)到5990萬元。運(yùn)營層面，知乎第一季度月平均訂閱會(huì)員達(dá)到1490萬，同比增長116%;月平均活躍用戶 (MAUs) 達(dá)到1.02億，其中3月活躍用戶數(shù)超過1.1億，再創(chuàng)新高。第一季度，知乎各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，雙曲線增長模式進(jìn)一步穩(wěn)固。其中付費(fèi)會(huì)員收入達(dá)到4.55億元，實(shí)現(xiàn)105.2%的同比大幅增長。營銷服務(wù)收入為3.92億元。職業(yè)教育收入破億達(dá)到1.07億元，同比增長170.6%。

富途(FUTU.US)Q1凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)4.1萬，香港用戶數(shù)占當(dāng)?shù)爻赡耆丝诒壤?成。富途Q1總營收25億港元(約3.19億美元)，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)實(shí)現(xiàn)凈利潤12.68億港元(約1.62億美元)。截至一季度末，富途牛牛和moomoo App注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)2,001.6萬，同比增長10.5%;有資產(chǎn)客戶總數(shù)達(dá)152.8萬，同比增長15.2%。Q1凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)4.1萬，期末客戶資產(chǎn)達(dá)593億美元(約4655億港元)，期內(nèi)客戶留存率保持在98%左右的高水平。一季度，富途在香港市場(chǎng)繼續(xù)深入發(fā)展，在用戶占本地成年人口超40%的基礎(chǔ)下，投資者的選品也更為多元，基金、債券的持倉金額分別較去年同期上漲65%和近300%。

柯爾百貨(KSS.US)Q1每股收益0.13美元遠(yuǎn)超預(yù)期，盤前漲近13%。柯爾百貨第一季度銷售凈額33.6億美元，預(yù)估33.4億美元。第一季度每股收益0.13美元，上年同期0.11美元，預(yù)估每股虧損0.40美元。第一季度同店銷售下降4.3%，預(yù)估下降3.9%。截至發(fā)稿，該股盤前漲近13%，報(bào)21.7美元。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間22:30：美國截至5月19日當(dāng)周EIA原油庫存變動(dòng)(萬桶)。

次日凌晨北京時(shí)間00:10：美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。

次日凌晨北京時(shí)間02:00：美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

業(yè)績預(yù)告

周四早間：英偉達(dá)(NVDA.US)、Snowflake(SNOW.US)、世紀(jì)互聯(lián)(VNET.US)、聰鏈集團(tuán)(ICG.US)

周四盤前：百思買(BBY.US)、微博(WB.US)、荔枝(LIZI.US)、尚德機(jī)構(gòu)(STG.US)、寶尊電商(BZUN.US)、萬國數(shù)據(jù)(GDS.US)、網(wǎng)易(NTES.US)、有道(DAO.US)、小贏科技(XYF.US)