花旗：維持德昌電機(jī)(00179)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至12港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持德昌電機(jī)控股(00179)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，下調(diào)2024/25財(cái)年盈測(cè)10%/4%，目標(biāo)價(jià)由12.8港元下調(diào)至12港元。公司2023財(cái)年(截至今年3月底止)收入升6%至36.46億美元，純利增8%至1.58億美元，略遜于預(yù)期。

該行提到，德昌管理層指引新產(chǎn)品在2024財(cái)年增長(zhǎng)5%至7%;通用汽車(chē)將在較低的材料或物流成本下溫和擴(kuò)張;近期資本支出周期結(jié)束時(shí)，資本支出與銷(xiāo)售額的比率將自較早前10%下降;及鑒于FCF改善，集團(tuán)應(yīng)該有更大的空間來(lái)維持2023財(cái)年37%的派息比率?；ㄆ毂硎?，除了經(jīng)營(yíng)杠桿，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)率將從2023財(cái)年4.3%進(jìn)一步擴(kuò)大至2024財(cái)年4.5%。