光大證券：新疆出臺新能源產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展政策 電解槽需求有望進(jìn)一步打開

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報告稱，目前不僅國內(nèi)綠電制氫項目進(jìn)展迅速，配套的輸氫管道、加氫站、燃料電池車等環(huán)節(jié)也開始加速發(fā)展，該行建議加大對氫能產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度。我們需要重點關(guān)注內(nèi)蒙古、新疆、吉林等地綠氫項目與電解槽招標(biāo)情況，當(dāng)前市場已經(jīng)充分反映了2023年項目建設(shè)情況，如果能進(jìn)一步厘清2024-2025年項目落地情況，行情將持續(xù)發(fā)酵。除了電解槽以外，基于綠電制氫配套設(shè)備：壓縮機、管網(wǎng)等建設(shè)放量也是需要重點關(guān)注的方向。

電解槽建議關(guān)注：昇輝科技(300423.SZ)、華光環(huán)能(600475.SH)、華電重工(601226.SH)、億利潔能(600277.SH)。

事件：5月15日，新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)改委、國家能源局新疆監(jiān)管辦、國網(wǎng)新疆電力有限公司聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)新能源及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的通知》。

《通知》指出，推進(jìn)新能源與多產(chǎn)業(yè)耦合聯(lián)動發(fā)展，對年產(chǎn)1萬噸以上綠氫的企業(yè)，可按生產(chǎn)氫(氨)全年實際用電量配置新能源發(fā)電規(guī)模，年產(chǎn)1萬噸氫氣配置15萬千瓦光伏規(guī)模(風(fēng)電規(guī)模按上一年度區(qū)域光伏平均利用小時數(shù)/風(fēng)電平均利用小時數(shù)折算)。所發(fā)電量全部由項目自用消納。

同時，《通知》鼓勵制氫項目加快前期及建設(shè)進(jìn)度，對 2024 年8月底前滿負(fù)荷生產(chǎn)的綠電制氫項目，準(zhǔn)許項目業(yè)主新建同等規(guī)模的新能源項目且所發(fā)電量可并網(wǎng)消納。電網(wǎng)消納部分需按新能源規(guī)模的20%、2小時時長配置儲能規(guī)模。2024年8月后建成的制氫項目配置新能源規(guī)模退坡。

光大證券點評如下：

政策推動新疆本地綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

三北地區(qū)普遍風(fēng)光資源較好，發(fā)電成本較低，然而相較于內(nèi)蒙古以及其他西北地區(qū)，新疆本地綠氫項目較少，目前主要有21年開工的中國石化新疆庫車綠氫示范項目，22年底伊寧市光伏綠電制氫源網(wǎng)荷儲一體化項目，以及23年年中開工的新疆奇臺智慧能源裝備產(chǎn)業(yè)園項目。綠氫在下游的主要應(yīng)用端目前為綠氨、綠色甲醇等化工產(chǎn)品，新疆2019年化肥生產(chǎn)量占全國的5.35%，同期內(nèi)蒙古生產(chǎn)量占全國的8.99%。化肥中氮肥的上游主要是氨氣，從綠氫下游消納場景而言，新疆具有良好的化工應(yīng)用基礎(chǔ)。《通知》的推出明確了風(fēng)光配套制備綠氫的制造模式，將有力的推動新疆示范級綠氫制造項目的快速釋放，形成一系列類內(nèi)蒙古示范項目的風(fēng)光氫儲及下游聯(lián)合應(yīng)用工程。

明確配套消納模式，推動綠氫建設(shè)加速發(fā)展。

《通知》明確規(guī)定了每萬噸氫氣配套光伏風(fēng)電裝機規(guī)模，同時要求所發(fā)電量全部由項目自用消納，并沒有規(guī)定上網(wǎng)消納規(guī)模，此項要求將推動項目系統(tǒng)配套儲能的需求。同時由于以往風(fēng)光項目建設(shè)需要政府許可，而《通知》允許24年8月底前滿負(fù)荷生產(chǎn)項目可以新建同等規(guī)模新能源項目且可并網(wǎng)消納，此舉加速了綠氫項目的建設(shè)速度。按照招標(biāo)到項目滿產(chǎn)需要1年的建設(shè)周期計算，預(yù)計接下來幾個月，新疆地區(qū)將迎來一波電解槽密集招標(biāo)，從而帶動板塊公司24年初電解槽出貨量快速上行。

風(fēng)險提示：綠氫需求及應(yīng)用推廣進(jìn)度不及預(yù)期;政策鼓勵不及預(yù)期;AEM/PEM等技術(shù)降本迅速引起技術(shù)迭代。