海通國際：美聯(lián)儲加息即將結(jié)束 金銀價格有望上漲

智通財經(jīng)APP獲悉，海通國際發(fā)布研究報告稱，5月4日，美聯(lián)儲再次加息25個基點，此次加息后美國聯(lián)邦基金利率提高到5.00%—5.25%的區(qū)間。美聯(lián)儲最新點陣圖顯示，絕大部分美聯(lián)儲委員對2023年年底利率的預(yù)期為5.1%，已經(jīng)沒有再次加息的空間，加息周期即將結(jié)束，美元指數(shù)預(yù)期下行，黃金價格有望進(jìn)一步上漲。

▍海通國際主要觀點如下：

通脹回落，美聯(lián)儲加息即將結(jié)束，美元指數(shù)進(jìn)入下行周期。

今年2月1日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，是2022年3月以來加息幅度最小的一次。3月22日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，符合預(yù)期。5月4日，美聯(lián)儲再次加息25個基點，此次加息后美國聯(lián)邦基金利率提高到5.00%—5.25%的區(qū)間。

美聯(lián)儲最新點陣圖顯示，絕大部分美聯(lián)儲委員對2023年年底利率的預(yù)期為5.1%，已經(jīng)沒有再次加息的空間，加息周期即將結(jié)束，美元指數(shù)預(yù)期下行，黃金價格有望進(jìn)一步上漲。

歐美銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)，避險需求增長。

當(dāng)?shù)貢r間3月10日，硅谷銀行遭遇擠兌并宣布破產(chǎn)關(guān)閉，成為美國史上第二大銀行倒閉案。緊接著，當(dāng)?shù)貢r間3月14日，瑞士第二大銀行瑞士信貸宣布財報存在重大瑕疵，瑞士聯(lián)邦政府撮合瑞士銀行集團(tuán)收購瑞信，并提供流動性支持。

本次銀行業(yè)加劇了投資者的恐慌心理，避險情緒高漲，刺激了黃金的需求。

各國央行增持黃金，刺激黃金需求。

在地緣政治動蕩和金融市場波動加劇的背景下，各國央行增持黃金，進(jìn)一步刺激黃金需求，助推黃金價格上漲。世界黃金協(xié)會近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球央行購金需求達(dá)到1136噸，創(chuàng)下55年以來的新高，且是連續(xù)第13年凈增持黃金儲備。

銀價與金價相關(guān)性高，高金銀比支撐銀價。

相比黃金，白銀儲量和產(chǎn)量更大，工業(yè)屬性更加突出，但在價格方面，白銀價格受金融投資屬性的影響較大，總體上價格走勢與黃金高度相關(guān)，與黃金同漲同跌。而從金銀比的角度來看，近期金銀比略高于80，處于歷史高位，白銀價格支撐性強，銀價有望上漲。

風(fēng)險提示：

全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定;美聯(lián)儲加速加息風(fēng)險;地緣政治風(fēng)險。