Berenberg：Coinbase(COIN.US)面臨監(jiān)管壓力 MicroStrategy(MSTR.US)是更好選擇

智通財經APP獲悉，Berenberg Capital Markets的分析師Mark Palmer認為，美國證券交易委員會(SEC)可能會在3月向加密貨幣交易平臺Coinbase(COIN.US)發(fā)出“韋爾斯通知”后對該交易平臺采取強制行動。這位分析師還表示，相比于Coinbase，比特幣最大的公開持有者MicroStrategy(MSTR.US)更值得投資者押注。

Mark Palmer在一份報告中寫道：“鑒于Coinbase面臨的不確定性加劇，我們認為投資者投資MicroStrategy的股票會獲得更好的回報。”數(shù)據(jù)顯示，過去一年里，MicroStrategy上漲了約36%，而Coinbase下跌了約6%。

Mark Palmer予MicroStrategy“買入”評級，并維持對該股430美元的目標價。這位分析師在4月底開始覆蓋MicroStrategy，稱該公司“提供了一種專注于收購和持有比特幣的獨特商業(yè)模式”。近幾個月來，比特幣的反彈令MicroStrategy有所受益。

分析師稱，考慮到Coinbase面臨的監(jiān)管壓力，MicroStrategy是Coinbase的“有吸引力的替代選擇”。他表示：“SEC將比特幣定性為一種商品，同時聲稱大多數(shù)(如果不是全部)其他加密代幣都是未注冊的證券，這使得比特幣和MicroStrategy在監(jiān)管沖擊中處于有利地位。”

分析師指出，Coinbase在Q1的凈營收為7.36億美元，其中至少有37%來自交易費用和在美國交易比特幣以外的加密代幣的差價，如果SEC采取行動，該公司在美國的質押服務帶來的費用可能會面臨風險。他表示，今年早些時候SEC對加密平臺Bittrex和Kraken的行動可能是該監(jiān)管機構對Coinbase采取措施的預演。

分析師表示：“我們認為，投資者應該關注的是，如果Coinbase被迫削減或停止其在美國的大部分活動，該公司是否有能力成功地調整其商業(yè)模式和地理重點。”