交銀國(guó)際：維持昆侖能源(00135)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至9.36港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持昆侖能源(00135)“買入”評(píng)級(jí)，列入行業(yè)首選股，目標(biāo)價(jià)由8.48港元升至9.36港元，認(rèn)為昆侖盈利構(gòu)成仍較同業(yè)穩(wěn)健，因此估值仍有提升空間。公司指引全年零售氣量增長(zhǎng)10%，該行估計(jì)其年初至今的售氣量仍在向全年指引順利推進(jìn)。另外，公司表示年初至今的售氣毛差保持在比較穩(wěn)定的水準(zhǔn)。

該行表示，最近市場(chǎng)仍擔(dān)心昆侖液化天然氣碼頭的氣化費(fèi)可能會(huì)下調(diào)。公司表示目前已跟地方政府積極溝通。交銀國(guó)際認(rèn)為氣化費(fèi)調(diào)整會(huì)是一個(gè)短期的不確定性，但對(duì)盈利的沖擊有限；認(rèn)為昆侖的估值提升因素在于良好的盈利構(gòu)成，及相比同業(yè)較低的新增接駁收入。目前市價(jià)為2023年市盈率9倍估值，仍相對(duì)新奧能源(02688)及華潤(rùn)燃?xì)?01193)有20%的折讓。