獲龍頭券商上調(diào)評級 中國旭陽集團(tuán)（01907） 加速迎來價值發(fā)現(xiàn)

中國旭陽集團(tuán)（01907）的突出投資價值，正為市場上的專業(yè)機(jī)構(gòu)所不斷挖掘。

日前，頭部券商海通國際發(fā)布了最新的深度研究報告《焦化行業(yè)龍頭企業(yè)，新項目陸續(xù)投產(chǎn)》，將中國旭陽的評級上調(diào)至“優(yōu)于大市”，并大幅提升目標(biāo)價至5.7港元（上期目標(biāo)價為2.4港元），而該目標(biāo)價較中國旭陽5月8日的收盤價足足高出了六成。

無獨有偶，在今年早些時候，國泰君安等國內(nèi)頭部券商也“扎堆”發(fā)布報告，不約而同地看好中國旭陽后市。

例如，今年3月30日，開源證券發(fā)布其首次覆蓋報告《焦化龍頭逆勢成長，延伸布局化工及氫能》，給予中國旭陽“買入”評級；4月6日，國泰君安發(fā)布研究報告《業(yè)績底已現(xiàn)，未來誠可期》，給予中國旭陽“增持”評級；4月17日，安信國際發(fā)布研究報告《焦炭產(chǎn)能陸續(xù)落地，供給維持緊平衡》，給予中國旭陽“買入”評級，目標(biāo)價6.4港元。

智通財經(jīng)APP認(rèn)為，券商作為資本市場上專業(yè)機(jī)構(gòu)的代表，對于產(chǎn)業(yè)周期及公司基本面有著較之于散戶投資者更為深刻的洞見及理解。站在當(dāng)前時間節(jié)點，多家知名機(jī)構(gòu)均旗幟鮮明地看多、唱多中國旭陽后市，背后深意顯然值得投資者玩味。

歸納而言，機(jī)構(gòu)集體看好中國旭陽，核心原因或許主要有二：

一方面，基本面視角而言，中國旭陽的傳統(tǒng)主業(yè)焦化業(yè)務(wù)龍頭地位鞏固，同時公司也在積極布局新能源，加快氫能項目建設(shè)，以此來培育新的增長極。

同樣值得留意的是，近年來中國旭陽的業(yè)務(wù)主航道正加速向國際市場邁進(jìn)，海內(nèi)外雙線布局的格局加速強(qiáng)化。舉例而言，當(dāng)前旭陽印尼蘇拉威西生產(chǎn)園區(qū)的擴(kuò)張正穩(wěn)步推進(jìn)，首座焦?fàn)t（3#）點火烘爐掀開了中國旭陽首個海外項目陸續(xù)建成投產(chǎn)的序幕，該項目預(yù)計將在今年年中及明年初陸續(xù)建成投產(chǎn)。

據(jù)了解，上述印尼項目的時間線可向前追溯至2021年7月。彼時，旭陽集團(tuán)全資附屬公司旭陽國際投資、旭陽國際與香港中偉及Dawn International共同注資成立旭陽偉山，并在印尼蘇拉威西青山工業(yè)園區(qū)合作投資建設(shè)年產(chǎn)480萬噸焦化項目，而該項目也是旭陽集團(tuán)第一個海外控股焦化項目。

除此以外，中國旭陽還在印尼參股了兩個年產(chǎn)分別為470萬噸、390萬噸的焦化項目。

基于上述項目，中國旭陽在印尼的總計焦炭產(chǎn)能達(dá)到1340萬噸，權(quán)益產(chǎn)能為435.6萬噸。再考慮到印尼具備突出的運(yùn)輸成本優(yōu)勢、人工成本優(yōu)勢以及地理位置優(yōu)勢，中國旭陽積極布局印尼市場預(yù)計將顯著增厚公司業(yè)績。同時，以印尼項目為起點，中國旭陽的國際化布局有望不斷拓寬，并助力公司發(fā)展站上新的臺階。

另一方面，從資本市場角度看，中國旭陽股價在充分休整后也已具備了繼續(xù)上攻的基礎(chǔ)。

首先，外部環(huán)境方面，近期不論是港股還是A股市場，煤炭、石油等傳統(tǒng)行業(yè)均遭到資金搶籌，個股的股價運(yùn)行中樞普遍抬升，預(yù)示著市場資金對于相關(guān)板塊的認(rèn)可度正在提高。

而若具體到中國旭陽，以估值而論，根據(jù)海通國際的測算，2023-2025年中國旭陽的歸母凈利潤預(yù)計為27.64億元、32.96億元、39.27億元，對應(yīng)EPS分別為0.62元、0.75元、0.89元，估值吸引力十分突出；以股價而論，在經(jīng)歷今年1月的價值修復(fù)行情后，2月至今中國旭陽股價始終處在橫盤整理的區(qū)間，目前看調(diào)整的幅度及時間長度均已到位，接下來重拾升勢可期。

一言以蔽之，隨著海通國際等知名券商奏響中國旭陽價值發(fā)現(xiàn)的號角，公司的投資價值已然浮出水面。基于此，對于投資者而言，現(xiàn)階段左側(cè)逢低積極布局或許正是好時機(jī)。