智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱,首次覆蓋充電樁行業(yè),給予“增持”評(píng)級(jí)。充電樁是電動(dòng)汽車快速發(fā)展不可或缺的一環(huán),然而與高速增速的電動(dòng)汽車保有量相比,充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)卻稍顯滯后,近年來(lái)各國(guó)均推出政策大力支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。據(jù)IEA預(yù)計(jì),2030年全球?qū)⒂?50萬(wàn)個(gè)公共快充樁和1000萬(wàn)個(gè)公共慢充樁,充電的電力需求或超750TWh,市場(chǎng)空間廣闊。具有深厚電力電子技術(shù)積淀且已通過(guò)國(guó)內(nèi)外多項(xiàng)產(chǎn)品認(rèn)證的企業(yè)有望在這一賽道中勝出。
推薦:盛弘股份(300693.SZ)、科士達(dá)(002518.SZ)、炬華科技(300360.SZ)、綠能慧充(600212.SH)。
國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下:
全球新能源汽車保有量快速增長(zhǎng),帶來(lái)高速增長(zhǎng)的充電樁需求。
2022年全球新能源汽車總銷量超1050萬(wàn)輛,而2021年全球公共充電樁僅180萬(wàn)個(gè),絕大部分位于中國(guó),歐美僅占27%,充電樁建設(shè)急需優(yōu)化。盡管2023年1月中國(guó)及歐洲受退補(bǔ)及春節(jié)假期等影響銷量表現(xiàn)較差,但從2月銷量來(lái)看呈明顯復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)刺激政策以及歐洲2035年禁售燃油車法案仍將對(duì)全年銷量形成有力支撐。而美國(guó)滲透率較低仍處于高速發(fā)展期,或?qū)⒊蔀槿蛟鏊僮羁焓袌?chǎng)。我們預(yù)計(jì)2023年全球銷量達(dá)1400萬(wàn)輛。充電需求繼續(xù)快速增長(zhǎng)。生產(chǎn)充電樁及上游硬件設(shè)備和各類元器件的企業(yè)將充分受益。
全球大部分國(guó)家充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后于新能源汽車行業(yè)發(fā)展。
2021年全球公共車樁比高達(dá)10:1,且已有公共充電樁中68%為慢充,并不能很好的滿足新能源汽車的充電需求。在2015年至2021年期間,僅小部分國(guó)家如中國(guó)、韓國(guó)以及荷蘭的車樁比保持相對(duì)平穩(wěn),能匹配電動(dòng)汽車存量增長(zhǎng)。歐洲大部分國(guó)家充電樁數(shù)量達(dá)不到AFID的建議標(biāo)準(zhǔn),美國(guó)充電樁也存在分布不均、快充占比低等問(wèn)題。歐盟針對(duì)此現(xiàn)狀計(jì)劃在2030年前投資1720億歐元用于建設(shè)充電樁,而美國(guó)出臺(tái)IRA法案延長(zhǎng)了稅收抵免并支持本土建造來(lái)推動(dòng)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。
中國(guó)八部委印發(fā)《通知》再提速充電樁行業(yè)發(fā)展。
2022年我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為259.3萬(wàn)臺(tái),新能源汽車銷量為688.7萬(wàn)輛,車樁增量比為2.7:1。其中,公共充電樁增量為65.1萬(wàn)臺(tái),同比上升91.6%,隨車配建私人充電樁增量為194.2萬(wàn)臺(tái),同比上升225.5%,增速較快,基本能滿足新能源汽車使用需求。2023年2月,八部委印發(fā)的《通知》中針對(duì)公共領(lǐng)域車量再次提出車樁比1:1的目標(biāo),完成該目標(biāo)需新增約100萬(wàn)個(gè)公共充電樁,新增市場(chǎng)規(guī)模近500億元,將進(jìn)一步刺激我國(guó)充電樁行業(yè)高速發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源汽車景氣度下滑、關(guān)鍵零部件供給不足、配套電網(wǎng)不能滿足需求、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。