警報(bào)拉響！銀行股接近危機(jī)門檻，預(yù)示美股苦日子還在后頭

美國(guó)銀行股的拋售有可能將其推低至技術(shù)門檻以下，這可能預(yù)示著更廣泛的股市將面臨更多痛苦。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，隨著第一共和銀行(FRCB.US)的倒閉加劇了人們對(duì)地區(qū)銀行償付能力的擔(dān)憂，投資者紛紛拋售金融類股，導(dǎo)致標(biāo)普500金融指數(shù)接近跌破2007年的峰值。從這個(gè)角度來(lái)看，2008年信貸危機(jī)后，該指數(shù)花了10多年時(shí)間才收復(fù)失地。

自2021年1月以來(lái)，該金融指數(shù)一直高于2007年的峰值。Roppel Capital Management的創(chuàng)始人、對(duì)沖基金經(jīng)理Jim Roppel表示，如果現(xiàn)在跌破這一關(guān)口，對(duì)整個(gè)股市來(lái)說(shuō)將是一個(gè)不祥的信號(hào)。

為什么?因?yàn)檫@可能會(huì)給銀行業(yè)帶來(lái)進(jìn)一步的壓力，要求它們保存資本并削減貸款，令美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜。在美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去14個(gè)月大幅加息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

"如果銀行股下跌，就不可能有牛市，" Roppel表示。他長(zhǎng)期看多股市，但目前主要持有現(xiàn)金，其余資金投資于黃金和金礦公司等防御型股票。“這就像奧運(yùn)會(huì)運(yùn)動(dòng)員的腿上纏著煤渣磚一樣?！?/p>

動(dòng)蕩一周

對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂導(dǎo)致了動(dòng)蕩的一周，因?yàn)橥顿Y者大舉做空銀行股。盡管在市場(chǎng)猜測(cè)拋售過(guò)度的情況下，這些銀行的股價(jià)上周五出現(xiàn)反彈，但許多銀行的股價(jià)遠(yuǎn)未收復(fù)失地，阿萊恩斯西部銀行(WAL.US)上周下跌27%，PacWest Bancorp(PACW.US)上周暴跌43%。

在2020年和2021年，散戶投資者是市場(chǎng)上最可靠的逢低買入玩家，他們?cè)诖舜伪┑陂g買入了一些銀行股。摩根大通匯編的數(shù)據(jù)顯示，在截至周三的一周內(nèi)，散戶投資者凈買入美國(guó)銀行(BAC.US)、Truist Financial(TFC.US)和SoFi Technologies(SOFI.US)等股票。

但華爾街仍在擔(dān)心，地區(qū)銀行的持續(xù)動(dòng)蕩可能會(huì)導(dǎo)致貸款收緊。交易員們加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于7月開(kāi)始放松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)的押注。

即便如此，Laffer Tengler Investments的首席投資官Nancy Tengler表示，現(xiàn)在重新買進(jìn)遭受重創(chuàng)的銀行股還為時(shí)過(guò)早。相反，她一直專注于將受益于利率下降的科技和消費(fèi)相關(guān)股票，不過(guò)她的公司增持了PNC金融服務(wù)集團(tuán)(PNC.US)的股票，因?yàn)楹笳邔?shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的利潤(rùn)增長(zhǎng)和存款增長(zhǎng)。

“追逐一些銀行股并不明智，”Tengler稱。“你必須讓落下的刀子落下?！?/p>

美國(guó)4月份就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，緩解了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，這推動(dòng)了股市上周五的反彈。不過(guò)，盡管標(biāo)普500指數(shù)上周五上漲1.9%，抹去了該指數(shù)上周的大部分跌幅，但該指數(shù)中的金融類股在過(guò)去五個(gè)交易日里下跌了2.7%。

Advisors Asset Management首席執(zhí)行官Scott Colyer表示，標(biāo)普500指數(shù)必須暴跌至3600點(diǎn)或更低，他才會(huì)對(duì)股市更加樂(lè)觀，因?yàn)楣乐等匀贿^(guò)高。該指數(shù)上周五收于4136點(diǎn)。

“我們必須看到金融類股引領(lǐng)股市進(jìn)入可持續(xù)上升趨勢(shì)，但目前情況并非如此，" Colyer警告稱?！安灰趬郝窓C(jī)前撿硬幣?！?/p>