群智咨詢：一季度全球OLED TV面板出貨約100萬片 同比下降43.5%

智通財經(jīng)APP獲悉，群智咨詢(Sigmaintell)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球OLED TV面板出貨約100萬片，同比下降43.5%，預計下半年隨著三星電子采購等推進，OLED TV面板出貨有望恢復同比增長，預計2024年全球OLED TV面板出貨數(shù)量將達973萬片，同比增長32.9%。

群智咨詢表示，2023年一季度，雖然全球電視終端市場依然處于低谷期，但電視面板市場通過面板廠商深度自我調節(jié)逐步突破困局。一方面，經(jīng)過2022年下半年大力減產(chǎn)之后，2023年一季度依然維持大幅減產(chǎn)，帶動庫存趨于健康。另一方面，在LCD TV面板供應集中度大幅提升的背景下，頭部面板廠強勢推動和執(zhí)行扭虧策略，LCD TV面板價格隨之步入上漲周期。二季度乃至下半年能否持續(xù)破局?群智咨詢認為，需求變化不容忽視，但面板廠商能否理性控產(chǎn)尤為關鍵。

面板出貨：出貨雙位數(shù)下降，預計二季度有望環(huán)比恢復

一季度全球LCD TV面板出貨數(shù)量和面積均同比雙位數(shù)下降，預計二季度開始有望逐步恢復。2023年一季度，多重因素影響電視面板出貨數(shù)量和面積同比大幅下降：①宏觀環(huán)境仍然困擾著全球電視消費市場，地緣政治、全球性通脹、需求透支等消極因素影響尚未消退，全球電視終端零售表現(xiàn)低迷。②品牌間采購策略分化，雖然中國廠商開啟策略備貨，但國際品牌一季度乃至上半年采購策略依然保守。③小尺寸出貨大幅回落影響數(shù)量同比下滑明顯。

展望二季度，面板漲價預期帶來的采購需求前移，預計面板出貨規(guī)模將環(huán)比恢復。群智咨詢(Sigmaintell)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度全球LCD TV面板出貨5717萬片，同比下降15.9%，環(huán)比下降13.1%；預計二季度出貨增加至6190萬片，同比下降1.5%，環(huán)比增加8.3%。

一季度開始全球LCD TV面板出貨平均尺寸恢復增長。一方面，去年32"面板出貨與終端消化產(chǎn)生異步，二線市場累積的庫存包袱恐將影響今年出貨。另一方面，隨著品牌及渠道大尺寸庫存逐步消化，65"及75"面板補貨需求走強。此外，在面板廠策略以及尺寸間價差縮小的推動下，帶動面板需求從32"向43"以及55"向65"及75"轉移。群智咨詢(Sigmaintell)測算數(shù)據(jù)顯示，一季度全球LCD TV面板平均尺寸環(huán)比增加0.7英寸，預計二季度持續(xù)恢復，全年出貨平均尺寸將達49.1英寸，同比增長1.6英寸。

OLED TV面板出貨短期弱于預期，三星電子(SEC)入局有望推動OLED規(guī)?；謴驮鲩L。OLED電視面板市場表現(xiàn)短期弱于預期，歐美及發(fā)達亞洲等區(qū)域高端產(chǎn)品需求低迷，且相較液晶電視并無成本競爭優(yōu)勢，今年LG電子(LGE)及索尼(Sony)等頭部品牌紛紛下調出貨預期，面板需求陷入谷底。受需求萎靡的拖累，LG顯示(LGD)的G8.5 WOLED面板產(chǎn)線稼動率維持低位，并承受巨額運營虧損壓力。但長遠來看，OLED技術仍是國際品牌戰(zhàn)略規(guī)劃的重點方向，三星電子入局有望推動OLED規(guī)?；謴驮鲩L，同時推動 OLED面板的效率提升和成本下降并形成良性循環(huán)。

面板廠策略：持續(xù)推進“動態(tài)控產(chǎn)+按需生產(chǎn)”，積極提升LCD TV面板全球議價權

上一輪降價周期中，主流尺寸面板價格突破現(xiàn)金成本，面板廠商遭受了巨大的經(jīng)營虧損，并通過啟動史上最大幅度減產(chǎn)以減少虧損。元春過后，隨著中國品牌策略性備貨需求釋放，雖然面板廠的稼動率水平自一季度末以來逐步提升，但依然執(zhí)行“按需生產(chǎn)，動態(tài)控產(chǎn)”的策略，在需求依然不樂觀的情況下通過控制供應以調節(jié)全球液晶電視面板市場供需。同時，隨著液晶電視面板供應高度向Top3廠商集中，頭部廠商正積極提高液晶電視面板的全球議價權。

京東方(BOE)，出貨規(guī)模穩(wěn)居第一。京東方一季度出貨規(guī)模達到1420萬片，出貨面積超過1000萬平方米，穩(wěn)居全球第一。在中國品牌抄底備貨需求拉動下，TV相關產(chǎn)線投片水平自3月起逐步增加，預計京東方未來將隨著需求的波動持續(xù)推進產(chǎn)能動態(tài)調整的策略。

TCL華星(CSOT)，大尺寸出貨強勁，G10.5繼續(xù)爬坡。TCL華星一季度出貨1134萬片，得益于其客戶對65"及75"的補貨需求走強，出貨面積環(huán)比增長3.2%。一季度G10.5代線繼續(xù)爬坡，G8.5仍處于控產(chǎn)狀態(tài)。

惠科(HKC)，85"出貨市占迅速攀升，執(zhí)行動態(tài)控產(chǎn)。HKC享有業(yè)界套切之王的稱譽，高套切效率帶來的低成本優(yōu)勢，使其85"面板的出貨量快速增長，疊加86"出貨在一季度達成全球市占第一。85"出貨的快速恢復帶動長沙產(chǎn)線投片快速提升，整體稼動率隨著需求的波動進行更加彈性的調整。彩虹光電(CHOT)維持滿產(chǎn)滿銷。

彩虹光電在市況不佳的情況下實現(xiàn)了持續(xù)的滿產(chǎn)滿銷，50"備貨需求恢復。同時，85"產(chǎn)品量產(chǎn)并導入品牌客戶預計將有效分散其產(chǎn)能壓力。在LCD TV面板價格快速修復的帶動下，預計其運營狀況亦將有望得到顯著改善。臺灣地區(qū)面板廠，價格優(yōu)勢帶動出貨規(guī)模和稼動率齊升。

臺灣面板廠商的價格策略相對保守，其價格競爭優(yōu)勢顯現(xiàn)，出貨規(guī)模逐步恢復。春節(jié)后隨著需求恢復，臺灣廠商稼動率也環(huán)比顯著提升。

韓國面板廠，退出 LCD TV業(yè)務，聚焦OLED TV。高成本及弱需求持續(xù)拖累韓廠的LCD TV面板業(yè)務，從2022年開始加快了退出LCD TV面板業(yè)務，僅LGD保留了廣州一條G8.5線體稼動運營，以維持現(xiàn)有品牌客戶需求，且在積極謀求出售廣州LCD產(chǎn)線以徹底退出LCD TV面板業(yè)務。

供需及價格：短期面板價格超預期上漲，長期面板廠控產(chǎn)策略是關鍵

一季度，面板廠商持續(xù)控產(chǎn)帶來的利好效應顯現(xiàn)，面板庫存水平快速下降至健康水位。同時，中國整機廠商策略性備貨需求走強。群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測算數(shù)據(jù)(面積基準)顯示，一季度供需比為5.1%，二季度為4.3%，全球LCD TV面板市場供需維持動態(tài)平衡偏緊。受頭部面板廠強勢推動和執(zhí)行扭虧策略推動，預計LCD TV面板價格繼續(xù)上漲。

下半年，在整體需求難見走強的預期之下，面板廠商能否合力控產(chǎn)是影響市場供需環(huán)境的關鍵。同時，面板價格上漲與終端需求低迷之間的沖突矛盾對于品牌采購需求的影響亦不容忽視。

突破困局，以始為終

在全球經(jīng)濟萎靡以及需求疲弱的環(huán)境下，盡管面板價格步入了上漲周期，但并非因需求增長造成供應短缺，而是由供應端合力主動控產(chǎn)驅動；價格上漲的同時也伴隨著激烈的供需雙方博弈和行業(yè)規(guī)則紊亂，LCD TV面板市場要實現(xiàn)全面突破困境仍面臨重重挑戰(zhàn)。對此，群智咨詢(Sigmaintell)認為：

1) 以始為終，面板廠商仍需堅持理性控產(chǎn)。需求低迷環(huán)境下的面板價格上漲是對面板廠商按需生產(chǎn)策略的最好回報。因此，在終端需求尚未強勁復蘇之前，應充分考量客戶需求風險以及自身產(chǎn)能特點理性控產(chǎn)，切勿盲目調整產(chǎn)能恢復節(jié)奏。

2) 理性漲價，警惕面板價格持續(xù)過快上漲帶來需求調整的風險。全球電視市場終端需求依然低迷，面板價格持續(xù)過快上漲與需求基本面背離，恐對終端需求產(chǎn)生進一步的抑制以及對下游品牌利潤形成進一步擠壓。

3) 供需雙方應探尋建立基于“雙贏”的行業(yè)規(guī)則。隨著供應集中度提升帶來面板廠議價權增強，以及面板廠欲求快速扭虧的決心加劇了供需雙方短期博弈，也同時加重了下游品牌對于LCD TV面板供應鏈風險的擔憂。而換個視角看，面板企業(yè)需要盈利才能維持正常經(jīng)營和有序供應。因此從長遠來看，群智咨詢(Sigmaintell)建議，供需雙方應以“雙贏”為目標，共同探討建立與市場接軌的行業(yè)規(guī)則，維護市場健康發(fā)展，才能維護自身發(fā)展。