中信證券：境內長途游出行旺盛 關注長假消費熱點催化

智通財經APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，五一假期旅游需求回暖可能性顯著，FlightAI預測境內航班客流量較2019年有望增長近20%，長途優(yōu)于短途，境內優(yōu)于跨境。建議關注酒店、景區(qū)、免稅等相關板塊的假期催化，國內線下消費有望穩(wěn)步復蘇。

▍中信證券主要觀點如下：

五一出行旅游意愿旺盛，出行距離以長途旅游為主，境內游回暖幅度遠超跨境游，火車出行客流回暖優(yōu)于飛機。

旅游意愿旺盛，據百度指數，截至2023年4月25日(下同)，全國旅游搜索熱度較2019年同期提升831%，而短途出游意愿較弱，“周邊游”搜索熱度較2019年下降近20%。

境內游回暖幅度遠超跨境游，據FlightAI數據，最近一周，境內航班客流量較2019年同期增長5%，而跨境航班客流量較2019年同期下降72%。出行方式上，百度、高德、騰訊地圖數據顯示，客流回暖幅度上，火車站>機場>港口>汽車站。

具備優(yōu)秀自然資源稟賦的城市搜索熱度及近期客流回暖幅度較高，三亞、麗江機場客流超2019年同期10%以上。

截至2023年4月25日(下同)，據百度指數，搜索熱度上，黃山、張家界、長沙等地較2019年同期提升31%、27%、10%，而三亞、麗江、成都、杭州等地搜索熱度指數較2019年下降。

客流呈現出類似趨勢，百度、高德、騰訊地圖數據顯示，最近一周，黃山、張家界的旅游景點客流指數同比提升超過200%，三亞、麗江等地也有超過40%的同比增幅。據FlightAI數據，三亞鳳凰、麗江三義機場最近一周客流較2019年同期提升27%、10%。

出游旺盛帶動酒店訂單量價齊升，00后、女性出游客群占比提升。

攜程發(fā)布《2023年五一假期旅游預測報告》顯示，2023年五一假期的酒店市場搜索熱度較2019年同期增長近200%，酒店訂單量超2019年同期水平。

出游客群中00后、女性占比分別為35%、67%，均較2019年占比提升。飛豬發(fā)布《2023年“五一”出游風向標》顯示，平臺總訂單均價同比提升超30%。

消費趨勢聚焦：淮揚、徽菜崛起，火鍋熱度下降。

據百度指數，火鍋、地方菜、燒烤、酸菜魚、海鮮五類餐品中，2023年4月前25天，地方菜、燒烤熱度指數較2019年提升33%、11%，其余種類下降。在具體地方菜系中，淮揚菜、徽菜同期提升幅度超40%;日料、西餐、意大利菜等異域菜系搜索熱度均較2019年下降。

風險因素：

消費者購買力下降;需求復蘇不及預期;旅游景點客流指數存在一定程度的統(tǒng)計偏差。