中泰證券:預(yù)計(jì)五一國(guó)內(nèi)運(yùn)力供給將超2019年同期 民營(yíng)航司有望率先受益

站在航空投資大時(shí)代的起點(diǎn),航空公司將迎業(yè)績(jī)觸底反彈帶來的β行情,建議重點(diǎn)把握投資機(jī)會(huì)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,中泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱,國(guó)際航班持續(xù)恢復(fù),五一市場(chǎng)需求升溫。五一假期預(yù)計(jì)中外航空公司將執(zhí)行3500班國(guó)際客運(yùn)航班,6.5萬班國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班,國(guó)內(nèi)運(yùn)力供給將超過2019年同期。整體上,航空需求邊際改善確定性較強(qiáng),國(guó)內(nèi)復(fù)蘇快于國(guó)際,商旅復(fù)蘇快于自費(fèi),民營(yíng)航司有望率先受益。站在航空投資大時(shí)代的起點(diǎn),航空公司將迎業(yè)績(jī)觸底反彈帶來的β行情,建議重點(diǎn)把握投資機(jī)會(huì)。此外,機(jī)場(chǎng)將受益于航空需求的復(fù)蘇,航空收入和非航收入都將明顯改善。

建議關(guān)注:中國(guó)國(guó)航(601111.SH)、中國(guó)東航(600115.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、華夏航空(002928.SZ)、吉祥航空(603885.SH)、上海機(jī)場(chǎng)(600009.SH)、白云機(jī)場(chǎng)(600004.SH)。

中泰證券主要觀點(diǎn)如下:

航空:日均執(zhí)飛航班量增減不一,平均飛機(jī)利用率環(huán)比減少。

1)4月17日-4月21日,日均執(zhí)飛航班量:南方航空2074.4架次,周環(huán)比減少4.2%;東方航空2116.6架次,周環(huán)比減少0.1%;中國(guó)國(guó)航1521.0架次,周環(huán)比增加0.6%;春秋航空398.2架次,周環(huán)比減少2.8%;吉祥航空354.4架次,周環(huán)比減少2.2%。2)4月17日-4月21日,平均飛機(jī)利用率:南方航空7.2小時(shí)/日,周環(huán)比減少4.0%;東方航空6.7小時(shí)/日,周環(huán)比減少1.5%;中國(guó)國(guó)航7.1小時(shí)/日,與上周持平;春秋航空7.7小時(shí)/日,周環(huán)比減少1.3%;吉祥航空8.5小時(shí)/日,周環(huán)比減少2.3%。

機(jī)場(chǎng):國(guó)內(nèi)航線環(huán)比減少,國(guó)際航線環(huán)比增加。

1)4月17日-4月21日,日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量(國(guó)內(nèi)航線):深圳寶安機(jī)場(chǎng)841.2架次,周環(huán)比減少12.2%;北京首都機(jī)場(chǎng)890.8架次,周環(huán)比減少0.8%;廣州白云機(jī)場(chǎng)1019.4架次,周環(huán)比減少9.7%;廈門高崎機(jī)場(chǎng)442.8架次,周環(huán)比減少3.9%;上海浦東機(jī)場(chǎng)610.6架次,周環(huán)比減少1.6%;上海虹橋機(jī)場(chǎng)691.2架次,周環(huán)比減少3.6%。2)4月17日-4月21日,日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量(國(guó)際航線):深圳寶安機(jī)場(chǎng)35.8架次,周環(huán)比增加5.7%;北京首都機(jī)場(chǎng)85.4架次,周環(huán)比增加7.5%;廣州白云機(jī)場(chǎng)111.2架次,周環(huán)比增加1.5%;廈門高崎機(jī)場(chǎng)27.2架次,周環(huán)比增加0.2%;上海浦東機(jī)場(chǎng)149.4架次,周環(huán)比增加1.5%;上海虹橋機(jī)場(chǎng)14.0架次,周環(huán)比增加6.5%。

航運(yùn):集運(yùn)、散運(yùn)、油運(yùn)指數(shù)漲跌不一,原油價(jià)格環(huán)比下降。

1)集運(yùn):截至4月21日,上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI報(bào)收于1037.07點(diǎn),周環(huán)比增加0.33%;中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI報(bào)收于934.39點(diǎn),周環(huán)比下降0.82%;CCFI美西航線報(bào)收于676.48點(diǎn),周環(huán)比下降4.58%;CCFI美東航線報(bào)收于867.65點(diǎn),周環(huán)比下降6.88%;CCFI歐洲航線報(bào)收于1160.94點(diǎn),周環(huán)比下降1.42%;CCFI地中海航線報(bào)收于1659.32點(diǎn),周環(huán)比下降0.13%。2)散運(yùn):截至4月21日,波羅的海干散貨指數(shù)BDI報(bào)收于1504.00點(diǎn),周環(huán)比增加4.81%;巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BPI報(bào)收于1692.00點(diǎn),周環(huán)比下降0.59%;好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BCI報(bào)收于1962.00點(diǎn),周環(huán)比增加6.05%;超級(jí)大靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BSI報(bào)收于1201.00點(diǎn),周環(huán)比增加9.58%;小靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BHSI報(bào)收于660.00點(diǎn),周環(huán)比增加5.10%;中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CCBFI報(bào)收于1091.06點(diǎn),周環(huán)比下降1.65%;中國(guó)進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CDFI報(bào)收于1084.60點(diǎn),周環(huán)比下降0.56%。3)油運(yùn):截至4月21日,原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI報(bào)收于1146.00點(diǎn),周環(huán)比下降7.73%;成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI報(bào)收于968.00點(diǎn),周環(huán)比增加1.04%。4)油價(jià):截至4月21日,英國(guó)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于83.65美元/桶,周環(huán)比下降4.87%;美國(guó)西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于77.87美元/桶,周環(huán)比下降5.63%。

風(fēng)險(xiǎn)提示:全球疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn);匯率大幅下滑;國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速下行;第三方數(shù)據(jù)可信性風(fēng)險(xiǎn);研報(bào)使用信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

智通聲明:本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表智通財(cái)經(jīng)立場(chǎng)。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,文中內(nèi)容僅供參考,不作為實(shí)際操作建議,交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊,請(qǐng)點(diǎn)擊下載智通財(cái)經(jīng)App
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