東吳證券：維持快手-W(01024)“買入”評(píng)級(jí) 看好商業(yè)化和利潤(rùn)釋放持續(xù)加速

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W(01024)“買入”評(píng)級(jí)，看好公司獨(dú)特的社區(qū)文化、電商商業(yè)化的加速，以及利潤(rùn)的持續(xù)釋放。另預(yù)計(jì)公司2023Q1收入和利潤(rùn)均超預(yù)期，利潤(rùn)釋放節(jié)奏比預(yù)期快。同時(shí)通過引入短劇、體育、音樂和知識(shí)內(nèi)容“快手新知”等內(nèi)容垂類，社區(qū)生態(tài)進(jìn)一步豐富;在春節(jié)旺季帶動(dòng)下，該行預(yù)計(jì)公司2023Q1DAU達(dá)3.75億。

該行預(yù)計(jì)，快手直播和電商業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)，廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)健。1)直播業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)2023Q1收入92億元，同比增長(zhǎng)17%，主要由于頭部工會(huì)及達(dá)人引入順利。2)廣告業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)2023Q1收入131億元，同比增長(zhǎng)15%，主要由內(nèi)循環(huán)帶動(dòng);進(jìn)入4月，宏觀消費(fèi)環(huán)境進(jìn)一步回暖，外部廣告主信心恢復(fù)，該行預(yù)計(jì)公司2023Q2廣告業(yè)務(wù)將進(jìn)一步復(fù)蘇。3)電商及其他業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)2023Q1收入26.6億元，同比增長(zhǎng)42%;GMV達(dá)到2258億，同比增長(zhǎng)29%;2023Q1電商業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)一步加速，開始嘗試達(dá)人帶貨抽傭，疊加品牌及快品牌在GMV中占比的提升，該行預(yù)計(jì)后續(xù)電商take rate將持續(xù)上升。