港股概念追蹤 | 保險(xiǎn)板塊集體沖高 五大險(xiǎn)企Q1業(yè)績(jī)回暖！機(jī)構(gòu)：股價(jià)迎重要催化(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月24日早盤，港股保險(xiǎn)板塊集體沖高，新華保險(xiǎn)(01136)沖高回落，截至發(fā)稿，該股漲3.5%，報(bào)20.7港元/股，此前一度漲近7%。消息面上，4月23日晚間，新華保險(xiǎn)(01336)發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年1-3月業(yè)績(jī)大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為67.62億-70.84億，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110.00%至120.00%。國(guó)泰君安稱，得益于23年一季度資本市場(chǎng)回暖，該行認(rèn)為保險(xiǎn)和券商投資端改善將推動(dòng)23Q1業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，盈利明顯改善將成為股價(jià)的重要催化。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，新華保險(xiǎn)表示，公司自2023年1月1日起執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則，公司按照新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則規(guī)定追溯調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對(duì)比數(shù)據(jù)，按照新金融工具準(zhǔn)則規(guī)定選擇不追溯調(diào)整投資業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對(duì)比數(shù)據(jù)。受新準(zhǔn)則執(zhí)行以及資本市場(chǎng)變動(dòng)影響，公司2023年一季度總投資收益較上年同期增加。

近日，A股5大上市險(xiǎn)企2023年一季度保費(fèi)數(shù)據(jù)相繼出爐。五大險(xiǎn)企合攬保費(fèi)10563億元，同比增長(zhǎng)4.85%，回暖趨勢(shì)延續(xù)。壽險(xiǎn)公司中，3月保費(fèi)表現(xiàn)"四升一降"，除新華保險(xiǎn)保費(fèi)微降0.5%外，其余險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)同比提升，人保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

財(cái)險(xiǎn)方面，穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)，但3月保費(fèi)增速環(huán)比略有放緩，業(yè)內(nèi)分析，預(yù)計(jì)主要是由于3月乘用車零售銷量同比僅增長(zhǎng)0.5%對(duì)車險(xiǎn)保費(fèi)產(chǎn)生一定拖累。具體來(lái)看，太保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入575.43億元，同比增約16.8%，增幅排在首位。人保財(cái)險(xiǎn)也實(shí)現(xiàn)保費(fèi)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，今年1季度攬入保費(fèi)1676.41億元，同比增約10.2%，平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入則實(shí)現(xiàn)5.4個(gè)百分點(diǎn)的增幅。單看3月數(shù)據(jù)，太保財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增幅分別為13.8%、11.7%、5.9%，增速環(huán)比2月均有回落。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，一季度，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)延續(xù)高景氣。車險(xiǎn)方面，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入679.33億元，同比增長(zhǎng)6.5%；平安產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入500.25億元，同比上漲6.2%。非車險(xiǎn)方面，人保財(cái)險(xiǎn)信用保證險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)26.7%，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)23.2%；平安產(chǎn)險(xiǎn)非車險(xiǎn)保費(fèi)收入為201.5億元，同比增長(zhǎng)7.89%。

據(jù)年報(bào)披露，五大上市險(xiǎn)企2022年共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2.6萬(wàn)億元。其中，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入6151.9億元、7696.33億元、6258.09億元、3988.18億元、1630.99億元。

從投資收益來(lái)看，去年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益最多，中國(guó)人保實(shí)現(xiàn)總投資收益率最高。具體來(lái)看，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)總投資收益率分別為3.94%、2.5%、4.6%、4.2%、4.3%。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，中期來(lái)看，保險(xiǎn)公司持續(xù)強(qiáng)化供給側(cè)改革，圍繞客戶需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，保險(xiǎn)產(chǎn)品滲透率有望持續(xù)提升。一方面，隨著銀行理財(cái)破剛兌，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的剛兌屬性競(jìng)爭(zhēng)力凸顯，過(guò)去兩年受到市場(chǎng)追捧，這一趨勢(shì)有望延續(xù)下去，成為居民長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄、資產(chǎn)傳承的重要載體；另一方面，壽險(xiǎn)公司紛紛推進(jìn)“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”、“保險(xiǎn)+醫(yī)療”轉(zhuǎn)型，通過(guò)供給側(cè)的服務(wù)差異創(chuàng)造產(chǎn)品差異，取得了積極成效，在人口老齡化提速背景下，與優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老、醫(yī)療資源捆綁的壽險(xiǎn)產(chǎn)品有望快速出圈，驅(qū)動(dòng)行業(yè)快速增長(zhǎng)。

國(guó)泰君安稱，得益于23年一季度資本市場(chǎng)回暖，該行認(rèn)為保險(xiǎn)和券商投資端改善將推動(dòng)23Q1業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，盈利明顯改善將成為股價(jià)的重要催化。同時(shí)，當(dāng)前居民持續(xù)旺盛的理財(cái)類險(xiǎn)種購(gòu)買需求以及22Q2低基數(shù)等影響下，其預(yù)計(jì)保險(xiǎn)行業(yè)在23Q2的保費(fèi)數(shù)據(jù)仍將取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，繼續(xù)推薦保險(xiǎn)板塊，尤其是壽險(xiǎn)改革初現(xiàn)成效的保險(xiǎn)公司。

信達(dá)證券表示，保險(xiǎn)板塊2023年2、3月份上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入整體逐月向好，負(fù)債端拐點(diǎn)或逐步來(lái)臨。監(jiān)管或調(diào)降預(yù)定利率，其認(rèn)為短期會(huì)有“炒停售”，保費(fèi)收入有望短期提升，長(zhǎng)期來(lái)看有望為行業(yè)減負(fù)，幫助險(xiǎn)企更好做到資產(chǎn)負(fù)債匹配，利好頭部上市險(xiǎn)企。預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企2023全年NBV有望轉(zhuǎn)正，當(dāng)前主要險(xiǎn)企國(guó)壽、平安、太保和新華PEV估值分別約0.83/0.60/0.55/0.39，估值仍處較低位置，建議關(guān)注。

相關(guān)概念股：

眾安在線(06060)：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)龍頭。該公司的提供的保險(xiǎn)包括生活消費(fèi)保險(xiǎn)、消費(fèi)金融保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)和航旅保險(xiǎn)。該公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品包括退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)支付安全險(xiǎn)、賬戶安全險(xiǎn)、手機(jī)意外險(xiǎn)、手機(jī)碎屏險(xiǎn)、保貝計(jì)劃、馬上花、個(gè)人健康險(xiǎn)、健康團(tuán)險(xiǎn)計(jì)劃、航意航延險(xiǎn)及其他產(chǎn)品。

中國(guó)太保(02601)：公司主要通過(guò)太保壽險(xiǎn)為客戶提供人身保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，通過(guò)太保產(chǎn)險(xiǎn)、太平洋安信農(nóng)險(xiǎn)為客戶提供財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，通過(guò)太平洋健康險(xiǎn)為客戶提供專業(yè)的健康險(xiǎn)產(chǎn)品及健康管理服務(wù)；通過(guò)太保資產(chǎn)開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用以及第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過(guò)長(zhǎng)江養(yǎng)老從事養(yǎng)老金管理及相關(guān)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還通過(guò)國(guó)聯(lián)安基金開展公募基金管理業(yè)務(wù)。

中國(guó)平安(02318)：公司致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的科技型個(gè)人金融生活服務(wù)集團(tuán)，通過(guò)多渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，以統(tǒng)一的品牌，借助旗下平安證券、平安資產(chǎn)管理及平安融資租賃等子公司經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)，借助汽車之家等子公司、聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)科技業(yè)務(wù)，向客戶提供多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。

新華保險(xiǎn)(01336)：該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為個(gè)人壽險(xiǎn)和團(tuán)體壽險(xiǎn),以及財(cái)富管理業(yè)務(wù)，個(gè)人壽險(xiǎn)產(chǎn)品包括傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)、分紅型壽險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)、投資連結(jié)型保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)及意外險(xiǎn)。其團(tuán)體保險(xiǎn)產(chǎn)品包括集體人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)。