信達國際：推薦 IMAX China(01970) 目標價9.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，信達國際發(fā)布研究報告稱，推薦 IMAX China(01970),目標價為9.5港元。隨著內(nèi)地對疫情常態(tài)化防控下,經(jīng)濟活動邁向復常,預期可帶動線下消費場景復蘇,市場觀看電影需求和新片供給產(chǎn)能(國產(chǎn)+進口)的逐步釋放,電影票房有望持續(xù)回暖,拉動相關公司業(yè)績修復,后續(xù)內(nèi)地長假期票房預計為股價催化劑。

報告指,IMAX China 計劃今年繼續(xù)擴大網(wǎng)絡,加強與內(nèi)地制片人合作,推動更多內(nèi)地電影使用公司的技術,由于國產(chǎn)電影相關成本較低,隨著 IMAX 國產(chǎn)電影滲透率提高,預計有助提升毛利率。市場預期公司2022-2024年度收入及經(jīng)調(diào)整利潤年復合增長34%/1.1x,當中2023年度經(jīng)調(diào)整利潤回升至近2019年度水平,現(xiàn)價相當于2023年度預測市盈率9倍,較公司5年平均估值低逾1個標準偏差,隨著行業(yè)景氣度有望回暖,該行認為估值可獲重估的機會。