奈飛(NFLX.US)業(yè)績(jī)好壞參半 華爾街褒貶不一

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在奈飛(NFLX.US)公布了喜憂參半的第一季度業(yè)績(jī)后，多家華爾街投行更新了對(duì)該公司的評(píng)級(jí)。

財(cái)報(bào)顯示，奈飛Q1營(yíng)收為81.6億美元，同比增長(zhǎng)3.7%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的81.8億美元 ;凈利潤(rùn)為13.1 億美元，同比下降18.3%;攤薄每股收益為2.88美元，預(yù)期為 2.86 美元，上年同期為3.53 美元。

一季度，全球流媒體付費(fèi)用戶總數(shù)2.325億，同比增長(zhǎng)4.9%，低于分析師預(yù)期的2.33億;新增付費(fèi)用戶175萬(wàn)，不及分析師預(yù)期的241萬(wàn)。

瑞銀將奈飛的評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)為“買入”。

瑞銀分析師John Hodulik表示，隨著競(jìng)爭(zhēng)更加關(guān)注利潤(rùn)，奈飛公司可能會(huì)實(shí)現(xiàn)“持續(xù)兩位數(shù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)”，自由現(xiàn)金流也會(huì)大幅增加，這可能會(huì)對(duì)奈飛有所幫助。

Hodulik表示，“我們認(rèn)為，這將在未來(lái)幾年提升訂閱/定價(jià)權(quán)，同時(shí)也將限制內(nèi)容成本，而內(nèi)容成本是利潤(rùn)/FCF(目前預(yù)計(jì)23年支出將下降)的最大搖擺因素之一?！?/p>

Hodulik補(bǔ)充說(shuō)，新的收入驅(qū)動(dòng)計(jì)劃——包括付費(fèi)分享和廣告支持——表明公司的“業(yè)績(jī)正在受到影響”，因?yàn)槭杖牒屠麧?rùn)率都在增長(zhǎng)，而內(nèi)容支出保持“相對(duì)穩(wěn)定”。

這位分析師還表示，他預(yù)計(jì)奈飛的用戶數(shù)量將在今年下半年增加到1200萬(wàn)以上，部分原因是付費(fèi)分享和價(jià)格較低的廣告支持服務(wù)。

高盛重申奈飛“賣出”評(píng)級(jí)。

高盛分析師Eric Sheridan指出，盡管付費(fèi)分享和廣告支持可能有助于吸引更多用戶并提高長(zhǎng)期利潤(rùn)率，但該股目前的價(jià)格仍然昂貴。

Sheridan表示，“過(guò)去6個(gè)月，奈飛股價(jià)上漲了39%(而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了12%)，我們看到奈飛的股票已經(jīng)反映出了很多未來(lái)的運(yùn)營(yíng)勢(shì)頭。我們預(yù)計(jì)，奈飛 2023年的EV/FCF(不含sbc)為42倍?！?/p>

花旗給予奈飛“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)400美元。

花旗分析師Jason Bazinet表示，這份疲弱的指引可能會(huì)在短期內(nèi)影響該公司的股價(jià)。“鑒于(第二季度)前景弱于預(yù)期，我們不會(huì)對(duì)股價(jià)小幅下跌感到意外?！?/p>