瑞銀:維持周大福(01929)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至21港元

瑞銀認(rèn)為,周大福(01929)利潤(rùn)率攤薄后提高盈利能力的戰(zhàn)略是過(guò)去兩年積極擴(kuò)張的結(jié)果。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱,維持周大福(01929)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),將2023-25財(cái)年的每股盈測(cè)調(diào)整為+2%至-7%,考慮到上季銷售好于預(yù)期,同時(shí)在管理層下調(diào)門(mén)店擴(kuò)張預(yù)期及高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略,目標(biāo)價(jià)由22港元下調(diào)至21港元。該行看好集團(tuán),認(rèn)為公司利潤(rùn)率攤薄后提高盈利能力的戰(zhàn)略是過(guò)去兩年積極擴(kuò)張的結(jié)果。

該行提到,周大福截至今年3月底止財(cái)季銷售同比增14.2%,高于該行預(yù)期,主要是由于內(nèi)地的同店銷售跌5.6%,好于該行預(yù)期的高單位數(shù)跌幅,以及門(mén)店擴(kuò)張速度快于預(yù)期。3月內(nèi)地的同店銷售增長(zhǎng)在低基數(shù)的情況下取得逾20%升幅。

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