建銀國際：永達(dá)汽車(03669)資產(chǎn)業(yè)務(wù)成為新動(dòng)力 維持“優(yōu)于大市”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國際發(fā)表研究報(bào)告稱，永達(dá)汽車(03669)第三季度利潤率環(huán)比下滑的原因是：7、8 月夏季傳統(tǒng)淡季銷售走軟;四川、山東、福建、陜西等地新增店鋪的行政銷售及一般費(fèi)用增加;為公司貢獻(xiàn)20%新車收入的奧迪和捷豹路虎的利潤率有所下滑。汽車銷售的傳統(tǒng)旺季即將到來，因此該行預(yù)計(jì)公司2017年第四季度的經(jīng)營狀況將有所改善，并且預(yù)計(jì)新一代寶馬5系和第四季度捷豹路虎/奧迪的額外收益將提高新車的銷售利潤率。

該行稱，繼續(xù)看好永達(dá)汽車全方位的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，綜合的豪華/中端產(chǎn)品組合以及在華東地區(qū)的核心地位。永達(dá)寶馬、保時(shí)捷的積極擴(kuò)張戰(zhàn)略以及新店售后業(yè)務(wù)也具有進(jìn)一步的上行空間。

該行保持對汽車行業(yè)前景的樂觀展望 ，維持公司2017/2018年盈利預(yù)期，維持永達(dá)汽車“優(yōu)于大市”評級及15.5元的目標(biāo)價(jià)。