富瑞：上調(diào)莎莎國(guó)際(00178)評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入” 目標(biāo)價(jià)升至2.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)莎莎國(guó)際(00178)評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”，認(rèn)為其第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)盈虧平衡主要受惠于嚴(yán)格的成本節(jié)約措施及獨(dú)家品牌銷(xiāo)售增加，目標(biāo)價(jià)由1.24港元升至2.6港元，對(duì)港澳市況復(fù)蘇以及管理層致力提升毛利率感到樂(lè)觀。

近期數(shù)據(jù)顯示，香港及澳門(mén)整體化妝品市場(chǎng)銷(xiāo)售情況今年首季已有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)莎莎國(guó)際(00178) 可能會(huì)受益，截至去年12月底止第三財(cái)季已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，估計(jì)2024財(cái)年凈利潤(rùn)率將回升至約10%。

該行預(yù)計(jì)，莎莎2026財(cái)年銷(xiāo)售額可恢復(fù)至2019財(cái)年約72%水平，并估計(jì)在澳門(mén)游客量恢復(fù)及中港通關(guān)帶動(dòng)下，今年3月底止第四財(cái)季將取得按季增長(zhǎng)30%至50%，認(rèn)為來(lái)自游客的銷(xiāo)售額約占香港銷(xiāo)售額30%左右，因此預(yù)測(cè)2023-25財(cái)年港澳銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)8%/45%/20%，而2023下半財(cái)年則增長(zhǎng)25%。