嘉能可(GLNCY.US)對(duì)泰克資源(TECK.US)仍不死心！最新收購(gòu)提議允許后者股東退出煤炭業(yè)務(wù)敞口并獲得現(xiàn)金

嘉能可(GLNCY.US)仍未放棄對(duì)加拿大礦業(yè)公司泰克資源(TECK.US)的追求。智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，嘉能可提出了一項(xiàng)新的收購(gòu)提議，讓泰克資源的股東有權(quán)獲得部分現(xiàn)金，而不會(huì)面臨大規(guī)模的動(dòng)力煤和石油交易業(yè)務(wù)、以及這些業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，嘉能可提出，將給予泰克資源股東合并后金屬業(yè)務(wù)24%的股份(與之前的提議相同)，外加82億美元的現(xiàn)金;泰克資源的股東也可以選擇合并后煤炭業(yè)務(wù)的股份，持股比例最高為24%。

事件經(jīng)過(guò)

3月26日，嘉能可提交收購(gòu)提議，考慮與泰克資源合并，隨后分拆兩家公司的金屬和煤炭業(yè)務(wù)。嘉能可提出了全股票收購(gòu)要約，即每股7.78股嘉能可股票對(duì)應(yīng)B類(lèi)從屬有表決權(quán)的股票，每股12.73股嘉能可股票對(duì)應(yīng)泰克的A類(lèi)普通股。嘉能可的出價(jià)較泰克資源3月26日的收盤(pán)價(jià)有20%的溢價(jià)。根據(jù)計(jì)算，這筆交易的價(jià)值將達(dá)到230億美元。

不過(guò)，泰克資源拒絕了收購(gòu)要約，稱(chēng)此舉將使股東面臨大規(guī)模的動(dòng)力煤業(yè)務(wù)和石油交易行業(yè)，以及相當(dāng)大的司法風(fēng)險(xiǎn)。泰克資源補(bǔ)充稱(chēng)，這將違背泰克資源的ESG義務(wù)，對(duì)其業(yè)務(wù)的潛在價(jià)值產(chǎn)生不利影響，并以犧牲泰克資源股東的利益為代價(jià)，將大量?jī)r(jià)值轉(zhuǎn)移給嘉能可。

泰克資源董事會(huì)主席Sheila Murray表示，董事會(huì)目前沒(méi)有考慮出售公司。泰克資源相信，公司計(jì)劃中的分拆將為泰克資源股東創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。今年早些時(shí)候，泰克資源宣布了一項(xiàng)業(yè)務(wù)重組，將拆分其業(yè)務(wù)，創(chuàng)建一家專(zhuān)注于銅的公司和一家純煉鋼煤炭企業(yè)。泰克資源的股東將于2023年4月26日對(duì)重組計(jì)劃進(jìn)行投票，該重組計(jì)劃需要三分之二普通B類(lèi)股股東的批準(zhǔn)。

泰克資源在本周一重申，嘉能可的收購(gòu)提議“不可執(zhí)行”，將使泰克資源的股東面臨重大的司法、ESG和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。。泰克資源表示：“嘉能可的提議存在根本缺陷，因此不可能成功，而嘉能可的過(guò)往記錄也使其成為不合適的收購(gòu)者?！?/p>

泰克資源控股股東Norman Keevil Jr.則暗示，他不會(huì)以任何價(jià)格將泰克資源的股份出售給嘉能可。泰克資源由加拿大Keevil家族通過(guò)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)控制，這意味著任何對(duì)泰克資源的收購(gòu)都需要得到Keevil家族的支持。

Gary Nagle周二表示：“我們認(rèn)為，與嘉能可合作符合泰克資源股東的利益?！贝送?，有報(bào)道稱(chēng)，嘉能可首席執(zhí)行官Gary Nagle計(jì)劃周四在多倫多與泰克資源的一些股東會(huì)面，親自游說(shuō)他們支持嘉能可對(duì)泰克資源的收購(gòu)提議。

嘉能可或需提高報(bào)價(jià)

若嘉能可得以成功收購(gòu)泰克資源，將能夠獲得后者豐富的銅礦的控制權(quán)，從而增加在綠色能源轉(zhuǎn)型大潮中一個(gè)關(guān)鍵金屬的敞口，同時(shí)也為自身提供了一份路線圖以便更快地退出動(dòng)力煤行業(yè)。多年來(lái)，嘉能可一直在為如何處置自己的煤礦而苦苦掙扎。大多數(shù)礦商已經(jīng)退出，而嘉能可一直堅(jiān)持運(yùn)營(yíng)煤礦，直到它們?cè)?050年枯竭。

由于泰克資源仍堅(jiān)決反對(duì)嘉能可的收購(gòu)提議，分析師和投資者猜測(cè)，嘉能可將不得不提高出價(jià)，以獲得足夠多的泰克資源股東支持其提議。而最新提出的收購(gòu)提議可以讓泰克資源的股東選擇在未來(lái)的煤炭業(yè)務(wù)中持有股份，或者接受現(xiàn)金。

嘉能可表示：“我們?nèi)匀幌嘈?，合并后的公司將成為一家領(lǐng)先的、現(xiàn)金生成能力極強(qiáng)的大宗商品公司。鑒于其收益率潛力，將吸引強(qiáng)勁的投資者需求?！薄叭欢覀兂姓J(rèn)，泰克資源的某些投資者可能傾向于完全退出煤炭業(yè)務(wù)，一些投資者可能不希望投資于煤炭業(yè)務(wù)?！?/p>

嘉能可最初的收購(gòu)報(bào)價(jià)較泰克資源的股價(jià)溢價(jià)20%，這遠(yuǎn)低于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在近期的交易中支付的價(jià)格。必和必拓(BHP.US)同意以溢價(jià)49%的價(jià)格收購(gòu)一家澳大利亞銅礦公司，力拓(RIO.US)則同意以溢價(jià)50%以上的價(jià)格收購(gòu)一家位于蒙古的大型銅礦公司。