沙特揭秘2020年與俄羅斯的石油價(jià)格戰(zhàn)理由：我才是行業(yè)老大！

在沙特媒體集團(tuán)MBC Group近期的一部紀(jì)錄片中，沙特能源部長(zhǎng)還原了2020年沙特主動(dòng)發(fā)起與俄羅斯石油價(jià)格戰(zhàn)的幕后決策細(xì)節(jié)，稱這捍衛(wèi)和鞏固了沙特在OPEC+產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟中的領(lǐng)導(dǎo)地位。

沙特揭秘為何發(fā)動(dòng)2020年價(jià)格戰(zhàn)：此乃“誰(shuí)才是石油行業(yè)老大”的生存問(wèn)題

沙特能源部長(zhǎng)稱，2020年3月當(dāng)新冠肺炎疫情在全球肆虐之際，沙特希望OPEC+額外減產(chǎn)以應(yīng)對(duì)疫情對(duì)石油需求的摧毀，俄羅斯則希望再等等，導(dǎo)致OPEC+聯(lián)盟關(guān)系一度罕見(jiàn)破裂。

當(dāng)時(shí)，剛上任六個(gè)月的沙特王儲(chǔ)薩拉曼果斷決策稱，“沙特應(yīng)該達(dá)到其最大石油產(chǎn)能來(lái)回應(yīng)俄羅斯對(duì)減產(chǎn)的抗拒”，這曾令沙特能源部長(zhǎng)“在那一刻感到非常恐慌”。

在紀(jì)錄片中復(fù)盤當(dāng)年的場(chǎng)景時(shí)，沙特能源部長(zhǎng)評(píng)價(jià)稱，最終“沙特以增強(qiáng)的自信和前所未有的勝利擺脫了困境”，也讓沙特更有信心利用其作為全球最大石油出口國(guó)的地位，甚至促使沙特在今年4月2日牽頭OPEC主要成員國(guó)意外額外減產(chǎn)共超過(guò)100萬(wàn)桶/日，震驚了金融和能源市場(chǎng)。

據(jù)悉，在2020年開(kāi)啟石油價(jià)格戰(zhàn)之前，沙特能源部長(zhǎng)曾警告王儲(chǔ)，他的增產(chǎn)決定可能會(huì)在市場(chǎng)重新開(kāi)放時(shí)導(dǎo)致價(jià)格“急劇和過(guò)度下跌”，沙特阿美公司將需要提供更多折扣以確保有足夠的買家。但沙特王儲(chǔ)不為所動(dòng)，堅(jiān)持與俄羅斯開(kāi)打價(jià)格戰(zhàn)，一些沙特阿美高管激動(dòng)得落淚和鼓掌。

最終，沙特的“邊緣政策”(Brinkmanship，一種說(shuō)服對(duì)方屈服的策略)奏效了。當(dāng)年4月中旬OPEC+再度開(kāi)會(huì)時(shí)，包括俄羅斯在內(nèi)的所有成員國(guó)都同意了歷史性的減產(chǎn)970萬(wàn)桶/日，僅略低于最初提議的減產(chǎn)1000萬(wàn)桶/日。

沙特能源部長(zhǎng)稱，當(dāng)年沙特主動(dòng)挑起與俄羅斯的石油價(jià)格戰(zhàn)，實(shí)際上并非單純的定價(jià)、利潤(rùn)或者石油收入問(wèn)題，而是在石油行業(yè)“誰(shuí)才擁有支配權(quán)”的生存問(wèn)題。

2020年沙特與俄羅斯的石油價(jià)格戰(zhàn)發(fā)生了什么?WTI期貨史上首次跌破零

從2017年初以來(lái)，以沙特和俄羅斯為首的OPEC+產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟曾通過(guò)多次協(xié)同減產(chǎn)，來(lái)限制石油供應(yīng)以試圖支撐價(jià)格。但2020年3月，俄羅斯拒絕同意OPEC提出額外減產(chǎn)150萬(wàn)桶/日的提議。

沙特馬上升級(jí)局勢(shì)來(lái)回?fù)?，?020年4月的官方石油售價(jià)下調(diào)6至8美元，并稱4月開(kāi)始將提供1230萬(wàn)桶/日原油，比3月份的預(yù)估高出近200萬(wàn)桶/日，希望重新奪回市場(chǎng)份額并向俄羅斯施加壓力。

結(jié)果，美油WTI和國(guó)際布倫特在2020年3月9日“史詩(shī)級(jí)”暴跌24%至26%，均創(chuàng)1991年以來(lái)最大單日跌幅和四年最低，全球股市也一同重挫，多只能源股當(dāng)日兩位數(shù)暴跌。

隨后，俄羅斯和OPEC第三大產(chǎn)油國(guó)阿聯(lián)酋都宣布將增產(chǎn)。俄羅斯稱短期內(nèi)可以迅速增產(chǎn)20萬(wàn)至30萬(wàn)桶/日，長(zhǎng)期內(nèi)可增加50萬(wàn)桶/日，阿聯(lián)酋稱當(dāng)年4月份產(chǎn)量或提高近100萬(wàn)桶/日。

結(jié)果，2020年一季度，國(guó)際油價(jià)整體暴跌超60%，并刷新十八年最低。

當(dāng)時(shí)，不乏分析師悲觀預(yù)期，主要產(chǎn)油國(guó)的增產(chǎn)行動(dòng)或至少持續(xù)到2020年6月，疊加疫情的需求干擾，直接令WTI 5月原油期貨報(bào)價(jià)于北京時(shí)間2020年4月21日跌至負(fù)值，為歷史首次。

彼時(shí)的分析指出：

自從年初以來(lái)，在冠狀病毒和OPEC+減產(chǎn)協(xié)議破裂的雙重打擊之下，油價(jià)已經(jīng)下跌了每桶50美元，跌幅超過(guò)80%。由于跌勢(shì)看不到盡頭，并且世界各地的原油生產(chǎn)商繼續(xù)生產(chǎn)，導(dǎo)致不擁有儲(chǔ)油能力的貿(mào)易商不惜成本拋售石油。

盡管OPEC+在一周前宣布了前所未有的減產(chǎn)計(jì)劃，但原油價(jià)格依然在直線下跌。由于新冠疫情的爆發(fā)導(dǎo)致多國(guó)實(shí)施防疫封鎖，OPEC+每天970萬(wàn)桶的減產(chǎn)力度遠(yuǎn)不足以抵消需求的下降。隨著儲(chǔ)油空間用盡，紐約市場(chǎng)原油期貨史上首次跌破零。

本文轉(zhuǎn)自華爾街見(jiàn)聞，作者：杜玉；智通財(cái)經(jīng)編輯：李程