農(nóng)銀匯理基金：4月A股市場或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情 后續(xù)建議關(guān)注估值合理的消費(fèi)、制造業(yè)板塊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月6日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)文稱，權(quán)益市場即將步入一季報(bào)密集披露期以及經(jīng)濟(jì)政策的校準(zhǔn)期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)節(jié)奏和結(jié)構(gòu)有所分化，政策或有結(jié)構(gòu)性加碼。海外方面，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)已至，海外風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，中國資產(chǎn)吸引力凸顯。4月A股市場或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。板塊配置上，機(jī)構(gòu)密集調(diào)倉和賽道轉(zhuǎn)換告一段落，數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易熱度已達(dá)高峰，逐步向上下游擴(kuò)散，虹吸效應(yīng)預(yù)計(jì)明顯減弱，季報(bào)業(yè)績修復(fù)作為階段性主線開始浮現(xiàn)。后續(xù)建議關(guān)注估值合理的消費(fèi)、制造業(yè)板塊，以及景氣度向上的周期子行業(yè)。

債券市場方面，上周債市資金面先緊后松、債券價(jià)格整體小幅上漲。10年期國債收益率收于2.85%。央行大額凈投放貨幣使得回購利率平穩(wěn)跨季。近期披露的工業(yè)企業(yè)利潤增速和PMI數(shù)據(jù)整體表明宏觀經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇格局，一定程度上利多債市。

農(nóng)銀匯理基金表示，下一階段，債市很可能仍圍繞經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期波動(dòng)，機(jī)構(gòu)投資者的配置需求仍將對債市形成支撐，但經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)的累積效應(yīng)和政策預(yù)期的變化可能帶來較大程度的擾動(dòng)，需要密切關(guān)注。