東吳證券：維持理想汽車-W(02015)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)155.25港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持理想汽車-W(02015)“買入”評(píng)級(jí)，2023-25年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為25.23/80.05/190.65億元，2024/25年同比+217%/+138%?？春煤罄m(xù)多款新車有望帶來銷量持續(xù)高增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)155.25港元。公司2023年3月共計(jì)交付新車20823輛，同比+88.7%。自交付以來，理想汽車?yán)塾?jì)交付量已達(dá)到31萬輛。其中L7交付貢獻(xiàn)較大增量，3月交付超2萬輛。

展望未來，基于產(chǎn)品精準(zhǔn)定位核心競(jìng)爭(zhēng)力，理想汽車新品周期依然強(qiáng)勢(shì)：理想L7定位中大型五座SUV市場(chǎng)，進(jìn)一步開拓差異化細(xì)分領(lǐng)域，3月開啟交付后用戶滿意度超預(yù)期。新車持續(xù)導(dǎo)入，理想L7Air與L8Air版本將于4月陸續(xù)開啟交付，隨著理想產(chǎn)品矩陣持續(xù)豐富，終端需求有望保持快速增長(zhǎng)。

此外，該行預(yù)計(jì)2023年L8/L9將繼續(xù)發(fā)力，理想汽車整體終端訂單需求將持續(xù)旺盛;2024年起理想持續(xù)完善純電/增程領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣，整體銷量水平有望進(jìn)一步突破。長(zhǎng)期來看，根據(jù)公司戰(zhàn)略，為進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公司從1到10的健康發(fā)展促使公司收入邁向千億甚至萬億級(jí)別，公司正式開始全面啟動(dòng)矩陣型組織升級(jí)，在戰(zhàn)略和產(chǎn)品兩個(gè)橫向?qū)嶓w部門基礎(chǔ)上，新增商業(yè)、供應(yīng)、流程、組織、財(cái)經(jīng)等五大部門，確保全流程管理質(zhì)量，致力于達(dá)成爆款成功的必然性。