高盛：維持中銀香港(02388)“買入”評級 目標價降至33.3港元

智通財經APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告稱，維持中銀香港(02388)“買入”評級，認為此輪加息周期已接近尾聲，預計2023-25年的凈息差分別上升23、下跌2及下跌17個基點，目標價由33.9港元微降至33.3港元，但預計未來3年每股盈利平均增長約9%。公司第四季營運溢利約83.74億元，同比升35%，但比該行預估低18%，對中銀香港今年盈測不變，但降低明后年每股盈利預測2%/3%。

報告提到，截至今年2月，中銀香港新開戶數(shù)量已恢復疫前水平，管理層預計今年貸款會有中單位數(shù)增幅。該行則預計2023-25年借貸增長分別為5%/6%/7%。報告指出，公司去年第四季凈費用收入同比跌11%，比該行預測低8%，而其他/交易業(yè)務更取得虧損，去年全年非息收入跌3%，但管理層對今年來自保險、信用卡及外匯收費收入感到樂觀，估計2023-25年的費用收入增長為3%/9%/10%，整體非利息收入則有8%/7%/9%增長。

此外，中銀香港管理層預計，今年成本收入比率有望維持穩(wěn)定，長期低于35%;高盛估計2023、24及25年成本增長分別為7%/6%/3%。同時還預測信貸質量今年維持穩(wěn)定，并關注國內房地產復蘇及東南亞的客戶。該行預計，公司2023-25年的信貸成本為15、13及11個基點。