招銀國際：維持榮昌生物(09995)“買入”評級 目標(biāo)價71.89港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持榮昌生物(09995)“買入”評級，目標(biāo)價71.89港元。公司2022年RC18和RC48共取得7.38億元人民幣的產(chǎn)品銷售收入。去年研發(fā)費用同比增長38.1%至9.82億元，主要是臨床試驗費用和研發(fā)人員福利開支增加所致。截至去年底，公司在手現(xiàn)金20.7億元。

報告中稱，SLE的完全上市申請正在CDE審批中，公司同時在探索RC18治療兒童SLE和狼瘡腎炎。IgA、pSS和MG的三期臨床均已獲批，公司將于今年2Q完成三項臨床的首例入組。海外方面，SLE的MRCT臨床在美國、歐洲、南非、亞太地區(qū)的入組在進展中。公司將在今年下半年啟動在美國的MG三期臨床，同時pSS和MG的三期臨床亦獲得FDA批準(zhǔn)，公司將擇期啟動相關(guān)臨床。上述適應(yīng)癥均具有較大的未被滿足的市場需求，RC18在各適應(yīng)癥上公布的數(shù)據(jù)優(yōu)異，該行看好RC18在自免領(lǐng)域的潛力。

該行提到，2L UC新增進入醫(yī)保后穩(wěn)定的價格將進一步促進該產(chǎn)品的銷售，同時包括1L HER2表達(dá)UC的三期臨床在內(nèi)的多項早線治療的研究在進行中。除了已獲批的3L GC，公司將開展RC48+PD-1+化療或曲妥珠 1L治療UC的臨床試驗。針對HER-2低表達(dá)BC的三期臨床截至去年底已入組279例患者，RC48近期亦獲批開展3項BC新輔助前線治療的臨床試驗。海外方面，Seagen將于今年下半年啟動1L UC的三期入組。