高盛：維持阿里巴巴(09988)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)133港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴(09988)“買入”評(píng)級(jí)，續(xù)列入“確信買入”名單，目標(biāo)價(jià)133港元。在公司重組公布后，看到潛在的積極因素，包括基于所有六間部門須自給自足，或會(huì)加快非中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)轉(zhuǎn)勢(shì)速度、更精簡(jiǎn)的后端可降低總部層面的成本、并可為各業(yè)務(wù)增值，尤其是未來(lái)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的內(nèi)地商業(yè)業(yè)務(wù)和阿里云業(yè)務(wù)等。

該行相信，考慮到阿里估值仍然低迷，這些利好因素或會(huì)超過(guò)潛在的不利，主要是控股公司持續(xù)大幅折讓、以及阿里部門之間的協(xié)同效應(yīng)減弱。高盛表示，阿里重組為各業(yè)務(wù)增值，估值仍被低估;該行繼續(xù)視阿里為擁有最佳價(jià)值股票代表之一，受惠于廣告復(fù)蘇、金融科技及云計(jì)算結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，并指其估值倍數(shù)的重估空間很大，尤其當(dāng)其收入增長(zhǎng)恢復(fù)，以及在2023-25年盈利恢復(fù)至雙位數(shù)增長(zhǎng)。