國盛證券：算力投資的黃金期已打開 持續(xù)聚焦算力基建四大領(lǐng)域

智通財經(jīng)APP獲悉，國盛證券發(fā)布研究報告稱，3月27日，科技部啟動“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究”專項部署工作。算力資源是國家最重要的數(shù)字資源，是我國走向數(shù)字化強(qiáng)國過程中最重要的基礎(chǔ)資源。投資算力資源的確定性被進(jìn)一步提升，算力投資的黃金期已經(jīng)打開。該行認(rèn)為，算力投資，從四個方向出發(fā)：1)承載算力平臺與算力云的IDC基建側(cè);2)承載算力中心內(nèi)部互聯(lián)的光通信產(chǎn)業(yè);3)算力中心的骨架，即芯片、交換機(jī)、服務(wù)器;4)將算力帶入日常使用場景的邊緣側(cè)模組。

事件：3月27日，為貫徹落實(shí)國家《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，科技部將推進(jìn)面向重大科學(xué)問題的人工智能模型和算法創(chuàng)新，發(fā)展一批針對典型科研領(lǐng)域的“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究”專用平臺，加快推動國家新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺建設(shè)，支持高性能計算中心與智算中心異構(gòu)融合發(fā)展。

國盛證券主要觀點(diǎn)如下：

從大語言模型到科學(xué)研究，AI與算力持續(xù)賦能。

該行認(rèn)為，本次科技部推進(jìn)的用人工智能手段和算法創(chuàng)新解決重大科學(xué)問題，對應(yīng)的是在當(dāng)下火熱的大語言模型之外，AI與算力的另一大主要用途，科學(xué)計算。當(dāng)下，無論是數(shù)學(xué)、物理、化學(xué)、天文等基礎(chǔ)學(xué)科關(guān)鍵問題，還是藥物研發(fā)、基因研究、生物育種、新材料研發(fā)等重點(diǎn)領(lǐng)域科研需求都需要海量的算力支撐，這也是超算長久以來被稱為國家競爭力的主要原因。在科學(xué)研究領(lǐng)域，基于AI的算法創(chuàng)新能夠節(jié)省計算的步驟，提高開發(fā)人員的開發(fā)效率。而算力則是決定計算速度，與計算能力的基礎(chǔ)，也是現(xiàn)代科研的核心資源。

中國算力網(wǎng)絡(luò)未來雛形已現(xiàn)。

當(dāng)前，主流的算力承載中心分為兩類，第一是高性能計算中心，這類中心承載的是科研類計算，企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)類計算，同時也面向如學(xué)生等個人群體的學(xué)習(xí)需求。而智算中心則是指用來迭代訓(xùn)練AI模型與完成內(nèi)容推理的，通常超算呈現(xiàn)能力范圍廣的特點(diǎn)，而智算則是處理專用任務(wù)能力強(qiáng)。本次科技部強(qiáng)調(diào)，通過國家新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺建設(shè)，有機(jī)融合高性能計算與智算中心，該行認(rèn)為是將不同種類的算力通過云平臺有機(jī)調(diào)用與分配，所有中國用戶都能接觸到種類豐富，面向不同需求的算力，從而形成真正意義的“中國算力網(wǎng)絡(luò)”。

算力投資黃金期已到，注重四大板塊。

從“東數(shù)西算”，到“新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺”，都驗(yàn)證了算力資源是國家最重要的數(shù)字資源，是我國走向數(shù)字化強(qiáng)國過程中最重要的基礎(chǔ)資源。投資算力資源的確定性被進(jìn)一步提升，算力投資的黃金期已經(jīng)打開。該行認(rèn)為，算力投資，從四個方向出發(fā)，第一是承載算力平臺與算力云的IDC基建側(cè)，第二是承載算力中心內(nèi)部互聯(lián)的光通信產(chǎn)業(yè)，第三是算力中心的骨架，即芯片、交換機(jī)、服務(wù)器。第四則是將算力帶入日常使用場景的邊緣側(cè)模組。

投資建議：持續(xù)聚焦算力基建四大黃金投資領(lǐng)域。

IDC：光環(huán)新網(wǎng)(300383.SZ)、奧飛數(shù)據(jù)(300738.SZ)、數(shù)據(jù)港(603881.SH)、世紀(jì)華通(002602.SZ)。

主設(shè)備：中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網(wǎng)絡(luò)(301165.SZ)、寒武紀(jì)(688256.SH)。

光連接：天孚通信(300394.SZ)、太辰光(300570.SZ)、新易盛(300502.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)。

邊緣算力：美格智能(002881.SZ)、移遠(yuǎn)通信(603236.SH)、廣和通(300638.SZ)。

風(fēng)險提示：算力平臺建設(shè)不及預(yù)期、算力硬件發(fā)展不及預(yù)期。