業(yè)績(jī)放量之際 再融資或?yàn)楣躺茫?2273）再添增長(zhǎng)動(dòng)能

繼上周交出了一份高質(zhì)量的年報(bào)“成績(jī)單”后，近日中醫(yī)服務(wù)龍頭固生堂（02273）再向市場(chǎng)釋放了重磅利好消息。

3月22日，固生堂公告稱(chēng)，擬先舊后新配售1040萬(wàn)股，配售價(jià)每股52.67港元，融資約5.48億港元。此次再融資落實(shí)公司“有內(nèi)涵的、有效的、可持續(xù)的”發(fā)展策略，本著審慎的財(cái)務(wù)態(tài)度，進(jìn)一步充實(shí)財(cái)務(wù)儲(chǔ)備，并為公司進(jìn)一步的發(fā)展策略?xún)?chǔ)備充足的資金。

此次再融資固生堂引入了國(guó)際及大中華長(zhǎng)線基金、世界頂級(jí)醫(yī)療專(zhuān)項(xiàng)基金。而這些優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)線資金的“進(jìn)場(chǎng)”，預(yù)計(jì)對(duì)于進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、助力公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

據(jù)悉，固生堂計(jì)劃將此次再融資所得款項(xiàng)用于四個(gè)方向：約60%用于擴(kuò)建線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)；約20%用于升級(jí)、深化線上醫(yī)療平臺(tái)的整合，進(jìn)而加強(qiáng)集團(tuán)線下與線上業(yè)務(wù)的聯(lián)系及互動(dòng)；約10%用于豐富公司的產(chǎn)品組合，其中包括但不限于在合約研究機(jī)構(gòu)的協(xié)助下開(kāi)發(fā)院內(nèi)制劑，以及建立內(nèi)部制劑中心；約10%用于規(guī)范醫(yī)療解決方案及改善公司的信息技術(shù)系統(tǒng)。

值得一提的是，固生堂本次采用的先舊后新配售方式也是港股市場(chǎng)常見(jiàn)的配售方式。所謂先舊后新，指的是上市公司大股東先將自己持有的股份配售給特定機(jī)構(gòu)，然后公司增發(fā)新股票來(lái)補(bǔ)足大股東的控股占比。

對(duì)于正處高速發(fā)展中的固生堂而言，智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為公司在此時(shí)間節(jié)點(diǎn)積極尋求再融資并不令人意外。

一方面，現(xiàn)階段固生堂正持續(xù)推進(jìn)線下醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的全國(guó)化擴(kuò)張，2022年里公司自建、并購(gòu)的門(mén)店數(shù)量便達(dá)到了8家，2023年計(jì)劃新增約10家門(mén)店，未來(lái)固生堂的拓城、拓店節(jié)奏預(yù)計(jì)仍會(huì)保持在較快的水準(zhǔn)。

與此同時(shí)，固生堂的線上業(yè)務(wù)也在快速放量，公司加大力度提升數(shù)字化水平、升級(jí)線上平臺(tái)對(duì)于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展顯然將起到正向影響。

另一方面，2022年底以來(lái)固生堂已有2款產(chǎn)品獲得藥監(jiān)局備案，此外公司尚有較多可自主定價(jià)的院內(nèi)制劑處于研發(fā)階段。而此次募集資金到位后，固生堂也可將更多可用資金投入研發(fā)之中。

總而言之，從企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的角度出發(fā)，固生堂此次再融資動(dòng)作完成后，充足的資金“彈藥”將為公司內(nèi)生外延擴(kuò)張業(yè)務(wù)提供堅(jiān)實(shí)的保障。

從資本市場(chǎng)角度來(lái)看，本次配售交易的折價(jià)幅度較?。ㄒ?月22日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，折價(jià)幅度約4%），亦從側(cè)面印證了外部機(jī)構(gòu)十分認(rèn)可固生堂的價(jià)值。