中金：維持港交所(00388)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)400港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持香港交易所(00388)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，2023e/24e盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)400港元，對(duì)應(yīng)17%上行空間。港交所于3月24日(周五)新增特?？萍脊尽渡鲜幸?guī)則》對(duì)其而言，當(dāng)前從業(yè)績(jī)、市場(chǎng)、改革等方面均呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。

報(bào)告中稱，1)公司2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障。過去一年多海外快速加息以及公司保證金存款7個(gè)月左右的久期時(shí)滯，或使其今年保證金收入保持高位;在全年港股市場(chǎng)ADT1440億港元的假設(shè)下，公司凈利潤(rùn)有望同比+36%至137億港元，對(duì)應(yīng)2023e P/E 31.6x，較2018年以來的中樞仍有提升空間。2)港交所是港股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)的彈性標(biāo)的。本周美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)繼續(xù)加息25bp到4.75~5% ，但暗示加息可能逐步接近尾聲;同時(shí)，近兩周恒生科技指數(shù)表現(xiàn)積極，該行認(rèn)為港股市場(chǎng)吸引力有望提升。

3)近期市場(chǎng)改革持續(xù)深化。一方面，互聯(lián)互通自3月13日起正式擴(kuò)容，北向標(biāo)的數(shù)量有近70%的增長(zhǎng)、南向首次納入純外國(guó)公司，此舉不僅有助于增厚南北向的成交量，更是有助于通過引入南向流動(dòng)性來提升國(guó)際公司到港上市吸引力。另一方面，人民幣柜臺(tái)即將推出，潛在的作用包括：強(qiáng)化離岸人民幣的可投資資產(chǎn)類別，改善南下投資體驗(yàn)及匯兌影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)首次引入了做市商機(jī)制并豁免印花稅、未來或?qū)Ω纳葡愀郾镜亓鲃?dòng)性提供了試點(diǎn)參考。此外，還包括上述提到的特?？萍脊旧鲜兄贫鹊穆涞匾约凹磳㈤_通的北向互換通(央行已發(fā)布征求意見稿)等等，持續(xù)強(qiáng)化港股市場(chǎng)長(zhǎng)期吸引力。