收入連續(xù)兩年增長(zhǎng)超過(guò)100% 中國(guó)電信(00728)天翼云計(jì)劃今年突破千億元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月22日晚間，中國(guó)電信(00728)發(fā)布2022年年度報(bào)告，全年?duì)I業(yè)收入為人民幣4750億元，同比增長(zhǎng)9.4%，其中，服務(wù)收入為人民幣4349億元，同比增長(zhǎng)8%，連續(xù)十年持續(xù)保持增長(zhǎng)。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣276億元，同比增長(zhǎng)6.3%。中國(guó)電信持續(xù)升級(jí)5G特色應(yīng)用，不斷完善5G超高清、5G云VR/AR、5G云游戲等大帶寬應(yīng)用，以及持續(xù)加強(qiáng)AI、安全、云等差異化新要素填充，并持續(xù)打造數(shù)字平臺(tái)。二級(jí)市場(chǎng)上，截至3月22日收盤(pán)，中國(guó)電信漲1.69%報(bào)4.21港元，今年以來(lái)漲幅為37.13%。

中國(guó)電信表示，公司高度重視股東回報(bào)，2022年全年股息為每股人民幣0.196元(含稅)，全年派發(fā)股息總額為本年度本公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的65%。公司在A股發(fā)行上市后三年內(nèi)，逐步將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)提升至當(dāng)年本公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的70%以上，不斷為廣大股東創(chuàng)造價(jià)值。

分業(yè)務(wù)看，2022年，中國(guó)電信的移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá)到1910億元，同比增長(zhǎng)3.7%。截至2023年2月，公司的移動(dòng)用戶(hù)數(shù)為約3.96億戶(hù)，當(dāng)月凈增340萬(wàn)戶(hù)，當(dāng)年累計(jì)凈增453萬(wàn)戶(hù)。其中，5G套餐用戶(hù)數(shù)約2.78億戶(hù)，當(dāng)月凈增519萬(wàn)戶(hù)，當(dāng)年累計(jì)凈增1022萬(wàn)戶(hù);有線(xiàn)寬帶用戶(hù)數(shù)達(dá)1.8288億戶(hù)，當(dāng)月凈增101萬(wàn)戶(hù)，當(dāng)年累計(jì)凈增198萬(wàn)戶(hù)。

同期，中國(guó)電信的固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到1185億元，同比增長(zhǎng)4.4%，寬帶用戶(hù)達(dá)到1.81億戶(hù)，凈增1119萬(wàn)戶(hù)，千兆寬帶用戶(hù)滲透率達(dá)到16.8%，同比提升9.1個(gè)百分點(diǎn)，全屋WiFi、天翼看家用戶(hù)分別增長(zhǎng)45.8%、52.7%，寬帶綜合ARPU達(dá)到46.3元，同比增長(zhǎng)0.9%。

被中國(guó)電信視為第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入達(dá)到1178億元，可比口徑同比增長(zhǎng)19.7%，天翼云收入達(dá)到579億元，同比增長(zhǎng)107.5%，網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)收入達(dá)47億元，同比增長(zhǎng)23.5%。公司執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯瑞文表示，2022年，公司天翼云市場(chǎng)地位提升，公有云IaaS 、IaaS+PaaS市場(chǎng)份額位居行業(yè)前三;2022年，天翼云收入實(shí)現(xiàn)再翻番，達(dá)579億元人民幣，2023年目標(biāo)收入達(dá)千億元。

公司總經(jīng)理邵廣祿表示，ChatGPT將帶來(lái)算力爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)中國(guó)電信來(lái)說(shuō)是有兩個(gè)機(jī)會(huì)。第一，公司可以為生成式AI創(chuàng)業(yè)者提供算力服務(wù)，天翼云初步具備了可以為千億級(jí)參數(shù)大模型提供算力的能力。第二，中國(guó)電信在產(chǎn)業(yè)AI下功夫，計(jì)算機(jī)視覺(jué)上，AI檢測(cè)上，積累了核心算法200多個(gè)，長(zhǎng)尾算法5000多個(gè)，公司AI研發(fā)人員400多人。此外，中國(guó)電信在積極研究6G，主要包括6G的需求、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、云網(wǎng)融合和AI融合。不過(guò)，公司目前在6G方面還沒(méi)有資本開(kāi)支。

2023年，中國(guó)電信的資本開(kāi)支計(jì)劃為990億元，開(kāi)支結(jié)構(gòu)將繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向傾斜，這部分開(kāi)支占比預(yù)期將從2022年的29.3%增至38.4%，增加9.1個(gè)百分點(diǎn)，其中IDC投資95億元，算力(云資源)投資195億元。與此同時(shí)，移動(dòng)網(wǎng)、寬帶網(wǎng)以及運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施方向的開(kāi)支占比將出現(xiàn)不同程度的下降。

大摩二月發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予中國(guó)電信“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)股價(jià)將于未來(lái)60日上升，同時(shí)見(jiàn)到更健康的自由現(xiàn)金流及更高的股息派發(fā)以改善股東回報(bào)，認(rèn)為現(xiàn)在2023年的10倍市盈率估值及7%的股息率吸引，目標(biāo)價(jià)5港元。

該行預(yù)計(jì)，公司去年第四季業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，其中服務(wù)收入預(yù)計(jì)同比升6.4%，全年凈利預(yù)計(jì)同比升11.9%，并認(rèn)為2023年增長(zhǎng)將維持堅(jiān)韌，主要由穩(wěn)定的5G ARPU提升及強(qiáng)勁的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)。該行對(duì)2023年服務(wù)收入及凈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)則分別為7.6%/11.6%，并指第四季業(yè)績(jī)及管理層對(duì)2023年指引將成主要催化劑。

中原證券認(rèn)為，作為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主力，運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)改善，而且電信運(yùn)營(yíng)商的高分紅率對(duì)中期估值水平形成穩(wěn)健支撐。電信運(yùn)營(yíng)商作為我國(guó)國(guó)企改革的示范，龍頭公司按市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)營(yíng)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，完善中國(guó)特色國(guó)企現(xiàn)代公司治理。探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，繼續(xù)看好電信運(yùn)營(yíng)商的價(jià)值重估。

浙商證券表示，運(yùn)營(yíng)商有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、估值雙升。在深化國(guó)資國(guó)企改革、對(duì)標(biāo)世界一流過(guò)程中，運(yùn)營(yíng)商有望有針對(duì)性地抓好提質(zhì)增效穩(wěn)增長(zhǎng)，切實(shí)提高資產(chǎn)回報(bào)水平，ROE有望進(jìn)一步提升，同時(shí)運(yùn)營(yíng)商云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、IDC等高價(jià)值業(yè)務(wù)迎有望估值凸顯，帶來(lái)公司整體估值提升。