美聯(lián)儲如期宣布加息25基點 銀行業(yè)動蕩或使其更早結束緊縮政策

美聯(lián)儲在周三宣布加息25個基點，此舉符合市場預期。

智通財經(jīng)APP獲悉，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)一致投票決定上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間至4.75%-5%，為2007年9月金融危機前夕利率觸及峰值以來的最高水平。這也是美聯(lián)儲在2022年3月開始持續(xù)大幅升息后連續(xù)第二次加息25基點。

值得注意的是，會后發(fā)布的政策聲明顯示，銀行系統(tǒng)的動蕩可能會讓央行更早結束其加息政策。

本月，硅谷銀行和簽名銀行突然倒閉，對美聯(lián)儲的加息決定產(chǎn)生了關鍵影響。最新的政策聲明中刪除了“持續(xù)加息將可能是合適的”這一說法。自2022年3月16日美聯(lián)儲決定啟動加息周期以來，這一措辭一直出現(xiàn)在每一份政策聲明中。

政策聲明指出，現(xiàn)在判斷最近的銀行業(yè)壓力會在多大程度上減緩經(jīng)濟還為時過早。聲明稱，“美國的銀行系統(tǒng)是健全和有彈性的，最近的事態(tài)發(fā)展可能會導致家庭和企業(yè)的信貸條件收緊，并對經(jīng)濟活動、招聘和通貨膨脹產(chǎn)生影響。這些影響的程度還不確定”。

聲明發(fā)布后，美國國債收益率下降，其中對美聯(lián)儲利率預期高度敏感的2年期國債收益率下降了10多個基點。美國股市一度大漲，標普500指數(shù)從持平上升到0.6%。美元兌一籃子主要貿(mào)易伙伴貨幣走弱。

據(jù)點陣圖顯示，美聯(lián)儲決策者預計2023年末通脹率為5.1%左右，與去年12月點陣圖中的預測一致。 2024年利率預測中值從4.1%升至4.3%。

美國今年年底的失業(yè)率預計將為4.5%，略低于12月發(fā)布的預測中的4.6%，而經(jīng)濟增長的前景從之前預測的0.5%略微下降到0.4%。現(xiàn)在認為年底的通貨膨脹率為3.3%，而上次預測為3.1%。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上暗示，官員們?nèi)匀环浅ｊP注抗擊通貨膨脹，但也在觀察近期的銀行倒閉將在多大程度上讓經(jīng)濟中的放貸和需求降溫。他表示，由于銀行業(yè)問題，美聯(lián)儲“考慮”過暫停加息。但他指出，經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直很強勁，強調(diào)了美聯(lián)儲在試圖平衡對抗通脹和避免金融動蕩時所處的艱難處境。

鮑威爾稱：“美國的銀行系統(tǒng)是‘健全和有彈性的’，美聯(lián)儲準備使用其所有工具來保持其安全?！?/p>

他指出，官員們準備從硅谷銀行的倒閉中吸取教訓，這可能是承認美聯(lián)儲作為主要監(jiān)管機構，在為時已晚之前沒有解決這家貸款機構的問題。

在回答提問時，鮑威爾明確區(qū)分了美聯(lián)儲的正常債券購買計劃，和現(xiàn)在為平息緊張情緒而向銀行提供的貸款，前者購買資產(chǎn)以壓低長期利率，“這是人們經(jīng)常問的一個問題， 緊急貸款不是向系統(tǒng)中注入資金嗎？在我看來，一個很大的區(qū)別是，這些緊急貸款很快就被停止了(在這種情況下，最長為一年)。”

鮑威爾表示，考慮到對經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響，銀行動蕩的影響可被視為“等同于”加息。但他強調(diào)說，銀行的存款流出已經(jīng)“穩(wěn)定下來”。

銀行體系的痛苦可能導致經(jīng)濟前景轉弱。鮑威爾表示，美聯(lián)儲將不得不等待，看當前的沖擊會有多嚴重，“持續(xù)的時間越長，信貸供應的緊縮可能性就越大”。

被問及鑒于最近銀行倒閉，經(jīng)濟能否在不崩潰的情況下降溫時，鮑威爾在說，現(xiàn)在說所謂的軟著陸是否仍然可能還為時過早。他表示：“問題在于，這個時期將持續(xù)多久。”他還指出：“今年降息不是我們的基本預期?！?/strong>

當被問及硅谷銀行時，鮑威爾稱，硅谷銀行管理層“嚴重失敗”，但是他強調(diào)這家銀行本身也是一個孤立事件，因為一是其較高的無保險存款比例 ，二是其持有的投資規(guī)模，這些投資在未來很長一段時間內(nèi)才會到期。第二個特征特別容易受到利率變化的影響。當利率上升時，長期投資的價值就會下降。

這個回答說明，鮑威爾將硅谷銀行的問題視為個例，而不是在整個銀行體系普遍存在，盡管他承認有必要加強銀行監(jiān)督和監(jiān)管。