小摩：上調(diào)同程旅行(00780)目標(biāo)價至18.5元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)表研究報告，認(rèn)為投資者對中國相關(guān)主題的投資興趣已達(dá)到高位，而同程旅行(00780) 可提供不俗的風(fēng)險回報，將目標(biāo)價從16.5元上調(diào)至18.5元，對應(yīng)預(yù)測2024年市盈率約17倍，維持“中性”評級。

該行表示，與同程旅行(00780) 管理層交流后，現(xiàn)時對公司復(fù)蘇步伐及市場份額增長前景變得更加樂觀，并將今明兩年每股盈利預(yù)測平均上調(diào)約15%。

該行預(yù)測同程今年收入將較2019年(疫情前)上升約40%，未來復(fù)合年增長率料達(dá)15%;由于市務(wù)及銷售投資增加，假設(shè)其凈利潤率在未來三年可能保持在挨近20%的水平，即2024財年每股盈利或有望較2019年增長35%以上。