“三巫日”重磅來襲！約2.7萬億美元期權(quán)到期，銀行業(yè)危機(jī)影響下美股波動(dòng)或加劇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，正值全球銀行業(yè)動(dòng)蕩之際，大約2.7萬億美元的期權(quán)將于周五到期，被稱為“三巫日”的這一重要月度事件有可能給市場帶來劇烈波動(dòng)。期權(quán)到期將迫使華爾街交易員將現(xiàn)有頭寸展期或建立新頭寸，這一過程通常包括投資組合調(diào)整，從而導(dǎo)致交易量激增和價(jià)格突然波動(dòng)。

盡管這一重磅事件有其好處，比如增加流動(dòng)性，但這可能不足以安撫當(dāng)下情緒脆弱的投資者。野村證券股票衍生品部門董事總經(jīng)理Alex Kosoglyadov表示：“我們將看到一些人對每一個(gè)新聞標(biāo)題都極度敏感。任何1%的波動(dòng)都可能很快變成2%。”

在銀行業(yè)的混亂引發(fā)了對美聯(lián)儲(chǔ)政策和經(jīng)濟(jì)前景的重新評估后，華爾街正坐立不安。經(jīng)濟(jì)衰退的前景迫使債券交易員降低了對美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。在股市，投資者迅速從金融類股轉(zhuǎn)向投資資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的公司，比如科技公司。

與2022年下半年標(biāo)普500指數(shù)的任何下跌未能引發(fā)芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)的任何重大反應(yīng)不同，過去兩周，標(biāo)普500指數(shù)下跌2%，而波動(dòng)率指數(shù)躍升逾4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到去年10月以來的最高水平。

衡量標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)相對成本的偏斜指數(shù)(Cboe Skew Index)在過去九個(gè)交易日中的其中八個(gè)攀升，這是投資者焦慮的明顯跡象。相比之下，在去年11月的一輪股票拋售后，該指數(shù)跌至13年來低點(diǎn)。

Citadel Securities高級股票衍生品銷售人員Layla Royer表示：“具有諷刺意味的是，標(biāo)普500指數(shù)并未大幅下挫，但尾部風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)卻高得多。與我們?nèi)ツ昕吹降那闆r相比，這是一次有趣的轉(zhuǎn)變?！?/p>

投行Susquehanna衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy編制的數(shù)據(jù)顯示，這一次約有1.02億份期權(quán)合約將到期，與一年前大致持平。隨著投資者們對經(jīng)濟(jì)、貨幣周期、銀行體系等各種因素的擔(dān)憂加劇，看跌傾向已經(jīng)形成，看跌未平倉合約上升近5%，看漲未平倉合約下降6%。

Bloomberg Intelligence首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu指出，與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的期權(quán)占周五到期期權(quán)的60%以上。他指出，大多數(shù)未平倉頭寸集中在4000點(diǎn)附近，主要在±200點(diǎn)之間上下波動(dòng)。他還表示，這一季度的期權(quán)到期可能有助于放松市場，標(biāo)普500指數(shù)有可能得以在更寬區(qū)間內(nèi)交易。