銀行業(yè)恐慌蔓延 歐洲房市頗感寒意

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球領(lǐng)先的房地產(chǎn)市場(chǎng)盛會(huì)Mipim會(huì)議本周在法國(guó)戛納舉行。與會(huì)的房地產(chǎn)投資者熱烈討論了最近的瑞士信貸(CS.US)問(wèn)題，歐洲投資者正在擔(dān)憂(yōu)美國(guó)銀行的崩潰被帶到他們家門(mén)口。

最近將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向不良房地產(chǎn)貸款的投資管理公司CR Investment Management董事總經(jīng)理Torsten Hollstein表示:“我想說(shuō)的是，瑞信與大多數(shù)的歐洲機(jī)構(gòu)有往來(lái)，因此這里的每個(gè)人都受到了影響。我從在座的幾位銀行家那里聽(tīng)說(shuō)，他們的總部一直在打電話(huà)，他們正在評(píng)估自己的流動(dòng)性頭寸，這些都顯示出房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)將缺少的流動(dòng)性?！?/p>

上周硅谷銀行(SIVB.US)的倒閉引發(fā)了最新一輪波動(dòng)，引發(fā)股市下跌，并促使幾家地區(qū)性銀行的儲(chǔ)戶(hù)將資金轉(zhuǎn)移到更大的銀行。其中一些銀行是房地產(chǎn)領(lǐng)域的重要貸款機(jī)構(gòu)，這引發(fā)了人們對(duì)貸款可得性的擔(dān)憂(yōu)。

歐洲最大的房地產(chǎn)投資管理公司安盛國(guó)際集團(tuán)全球主管Isabelle Scemama表示：“在上周五之前，房地產(chǎn)行業(yè)甚至沒(méi)有人聽(tīng)說(shuō)過(guò)硅谷銀行。你想不到的總是天鵝。”

在利率前景不確定的情況下，投資機(jī)構(gòu)難以承銷(xiāo)交易，歐洲房地產(chǎn)交易量大幅下降。根據(jù)MSCI編制的一個(gè)指數(shù)，去年第四季度是歐洲房地產(chǎn)回報(bào)率有記錄以來(lái)最差的季度，倫敦寫(xiě)字樓銷(xiāo)售量創(chuàng)下20年新低。

德國(guó)商業(yè)銀行首席執(zhí)行官Henning Koch在接受采訪(fǎng)時(shí)表示:“很明顯，資本正在逃離房地產(chǎn)行業(yè)，進(jìn)入固定收益等替代行業(yè)。所以這意味著投資市場(chǎng)目前已經(jīng)死氣沉沉的。”

低利率時(shí)代的結(jié)束促使銀行撤出對(duì)房地產(chǎn)貸款。雖然硅谷銀行專(zhuān)注于科技行業(yè)，但它的倒閉引發(fā)了人們的擔(dān)憂(yōu)，即如果更多銀行陷入這場(chǎng)動(dòng)蕩，銀行對(duì)房地產(chǎn)的融資可能會(huì)進(jìn)一步枯竭。

Nordic Real Estate Partners首席投資官Jani Nokkanen指出：“市場(chǎng)存在相互聯(lián)系，這是真正令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題:是否存在某種反饋效應(yīng)?從根本上說(shuō)，這都是心理學(xué)問(wèn)題?！?/p>

對(duì)加息預(yù)期的轉(zhuǎn)變今年攪亂了房地產(chǎn)市場(chǎng)，此前人們對(duì)各大央行已成功遏制通脹的樂(lè)觀情緒，被好于預(yù)期的就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)所引發(fā)的不確定性所取代。上周末之前，未來(lái)加息可能進(jìn)一步壓低房地產(chǎn)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，令投資機(jī)構(gòu)難以承銷(xiāo)交易。

但是，最近多家美國(guó)銀行的崩潰再次改變了交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始降息以及降息幅度的押注。這種投機(jī)行為幫助提振了房地產(chǎn)類(lèi)股，尤其是北歐房東類(lèi)股，它們的股價(jià)已與未來(lái)加息預(yù)期密切相關(guān)。利率市場(chǎng)的波動(dòng)使得房地產(chǎn)市場(chǎng)也變得極不穩(wěn)定。

麥格理資產(chǎn)管理公司(Macquarie Asset Management)歐洲房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主管Dana Gibson表示:“由于終端利率的不確定性，這是我職業(yè)生涯中最難承銷(xiāo)的市場(chǎng)。”

據(jù)組織者RX France稱(chēng)，這次會(huì)議是歐洲最大的房地產(chǎn)活動(dòng)，吸引了來(lái)自90多個(gè)國(guó)家和2400家企業(yè)的投資者。盡管背景要求嚴(yán)格，但預(yù)計(jì)本周將有大約2.3萬(wàn)名與會(huì)者參加，比去年增長(zhǎng)15%，是自2019年以來(lái)最多的人數(shù)。

Mipim主管Nicolas Kozubek認(rèn)為，高參與人數(shù)反映出，在“低利率時(shí)代結(jié)束、宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性持續(xù)存在”的情況下，各城市顯示出獲得資本投資的緊迫性。