券商晨會(huì)精華 | 短期內(nèi)風(fēng)格上依然偏向中小盤成長

昨日大盤全天低開低走，截至收盤，滬指跌1.12%，深成指跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.51%。北向資金全天凈買入7.87億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲1.18%，納指漲2.48%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.76%。

在今日的券商晨會(huì)上，中泰證券指出，短期內(nèi)傾向于調(diào)整延續(xù)，風(fēng)格上依然偏向中小盤成長;中信建投認(rèn)為，GPT-4發(fā)布，圖片/視頻應(yīng)用、游戲和虛擬人有望加速融合;中信證券認(rèn)為，如何看待光伏硅片價(jià)格上行。

中泰證券：短期內(nèi)傾向于調(diào)整延續(xù) 風(fēng)格上依然偏向中小盤成長

中泰證券認(rèn)為，如果說春季行情的驅(qū)動(dòng)因素是數(shù)據(jù)、業(yè)績真空期中的各項(xiàng)“預(yù)期那么3月下旬至4月，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺(tái)和財(cái)報(bào)披露，驅(qū)動(dòng)力將向經(jīng)濟(jì)與業(yè)績基本面過渡。而從目前的情況來看，前瞻指標(biāo)指向A股盈利周期仍處于磨底階段，這會(huì)導(dǎo)致本輪始于預(yù)期糾偏的市場調(diào)整時(shí)間拉長。

海外因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的沖擊不必過度擔(dān)憂，但對(duì)資金面的影響值得持續(xù)關(guān)注。近期SVB的破產(chǎn)引發(fā)市場擔(dān)憂，這里需要提示的是SVB的破產(chǎn)跟聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏較快是有關(guān)聯(lián)的，因此需要防范后續(xù)點(diǎn)狀風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，資金回流的風(fēng)險(xiǎn)。后市風(fēng)格會(huì)如何演變?勝率方面，短期依然偏向中小盤成長，中期預(yù)計(jì)逐漸向大盤成長過渡。此外，中期可以更樂觀一些。一是A股上漲的勝率將持續(xù)提升。這主要來源于A股盈利周期的觸底回升。 二是A股的賠率依然有較大吸引力。

中信建投：GPT-4發(fā)布，圖片/視頻應(yīng)用、游戲和虛擬人有望加速融合

中信建投認(rèn)為，GPT-4在理解能力、圖片和文本的綜合理解、定制個(gè)性等方面具有顯著提升。對(duì)于應(yīng)用領(lǐng)域而言，已經(jīng)可以看到多模態(tài)模型幫助應(yīng)用同時(shí)實(shí)現(xiàn)增收、降本增效的可能性。此前將現(xiàn)在類比為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)前夕，預(yù)計(jì)GPT-4將加速這一進(jìn)程。“多模態(tài)+圖片/視頻應(yīng)用”是應(yīng)用發(fā)展的基座，“+游戲”將從改善需求看實(shí)現(xiàn)增收，同時(shí)為大型游戲減少研發(fā)費(fèi)用，為中小型游戲減少營銷費(fèi)用，“+虛擬人”將解決行業(yè)發(fā)展受限于套皮等“偽需求”問題。

中信證券：如何看待光伏硅片價(jià)格上行

中信證券認(rèn)為，根據(jù)PVInfolink的數(shù)據(jù)，近日光伏單晶硅片的價(jià)格有所上行，其中182mm硅片的價(jià)格最高上漲至6.50元/片，平均價(jià)格為6.38元/片，平均上漲幅度為2.6%。在其他環(huán)節(jié)價(jià)格有所下行的情況下，光伏單晶硅片價(jià)格的上漲，一方面來自于行業(yè)需求和排產(chǎn)的提升，另一方面來自石英砂短缺和坩堝品質(zhì)下降帶來的硅片實(shí)際供應(yīng)量下降。在供需偏緊的情況下，石英砂、坩堝和單晶硅片的價(jià)格有望上行。