大摩：維持長江基建(01038)“與大市同步”評級 目標價50港元

智通財經APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，維持長江基建集團(01038)“與大市同步”評級，目標價50港元。公司去年取得純利77.48億元，同比升3%，扣除一次性調整項目后，估計經常性盈利下跌多達21%至72.22億元，比該行及市場預期低17%，但每股派息仍由2021年2.5元微升至2022年2.53元。該行預測，扣除外匯收益后今年經常性盈利仍然面臨挑戰(zhàn)。

報告中稱，長建仍受困于較高的利息支出和UK Power Networks(UKPN)的重置，而高息環(huán)境及地緣政治因素，將令收購帶來的盈利增長能見度減低。截至去年底，公司凈負債對凈資本比率為7.3%。此外，公司淡化通脹上升的積極因素，稱長遠來說更高的通脹將轉化為較高收入，短期而言，該行注意到英國項目的通脹掛勾債務，將導致利息成本上升。長江基建也提到勞動力短缺的問題。日前更有媒體報道稱，UKPN工人將計劃罷工。