大摩：維持Rivian(RIVN.US)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)26美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯(Adam Jonas)發(fā)布研報(bào)稱，維持對(duì)Rivian(RIVN.US)的“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為26美元。該分析師稱，Rivian的效率低下問題正在影響該公司的利潤(rùn)率，短期內(nèi)可能需要采取“進(jìn)攻性策略”，以保持其同現(xiàn)有電動(dòng)汽車公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

該分析師指出：“當(dāng)特斯拉突破5萬輛產(chǎn)能里程碑(2015年)時(shí)，獲得了21.3%的正向毛利率(扣除信貸)。而Rivian今年的目標(biāo)是生產(chǎn)5萬輛，但我們估計(jì)毛利率為負(fù)68%，資本支出+運(yùn)營(yíng)支出接近2倍?！眴碳{斯表示，Rivian對(duì)其工廠的使用效率比特斯拉(TSLA.US)處于可比階段的效率更低。Rivian的伊利諾伊州普通工廠的設(shè)計(jì)產(chǎn)能目標(biāo)達(dá)15萬輛，而Rivian設(shè)定2023年的目標(biāo)產(chǎn)能僅為5萬輛。

此外，鋰價(jià)格的突然飆升也加劇了Rivian與特斯拉對(duì)供應(yīng)鏈的擔(dān)憂。這在很大程度上是由于兩家公司的激烈的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也是導(dǎo)致Rivian正與特斯拉所處競(jìng)爭(zhēng)的類似階段的一個(gè)因素。