海外資產(chǎn)創(chuàng)新高！俄羅斯去年建立800億美元海外現(xiàn)金儲備

智通財經(jīng)APP獲悉，俄羅斯去年從大宗商品出口中獲得了2270億美元的意外之財，其中約三分之一儲蓄在海外。在美國及其盟友考慮加強(qiáng)對俄羅斯的制裁之際，這可能成為一個新的爆發(fā)點。

媒體估計，俄羅斯約有800億美元分散在現(xiàn)金、房地產(chǎn)和海外子公司的投資上。這些儲備相當(dāng)于影子儲備，是創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)常項目盈余的副產(chǎn)品。自2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來，這些儲備幫助維持了俄羅斯的財政。

俄羅斯海外資產(chǎn)積累創(chuàng)歷史新高

英國國際戰(zhàn)略研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maria Shagina表示:“由于歐洲遲遲不把目標(biāo)對準(zhǔn)俄羅斯能源行業(yè)，克里姆林宮得以積累其歷史上最大的經(jīng)常項目盈余之一?！薄斑@實際上抵消了2022年3月凍結(jié)央行資產(chǎn)的效果，因為俄羅斯可以彌補(bǔ)損失。”

任何在海外積累的新收入都可能成為俄羅斯對手的目標(biāo)，尤其是如果這些資金由俄羅斯政府控制的話。俄羅斯政府是許多俄羅斯最大出口商的股東，這些出口商為去年的意外之財做出了貢獻(xiàn)，但這些錢最終流向何處以及由誰控制這些資金的問題變得更加神秘。

在去年積累國際資產(chǎn)的過程中，俄羅斯新增的資產(chǎn)相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的5%左右。這接近2009-2013年的平均水平，當(dāng)時油價上漲、央行外匯干預(yù)有限。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alexander Isakov表示：“國際資產(chǎn)的積累是被迫的，而不是故意的。制裁迫使俄羅斯減少進(jìn)口，而大宗商品價格則促進(jìn)了出口。如果有什么不同的話，那就是俄羅斯政府沒有鼓勵企業(yè)積累外國資產(chǎn)，而是放松了監(jiān)管，以幫助增加進(jìn)口，這是穩(wěn)定國內(nèi)通脹所必需的?！?/p>

俄羅斯海外資金的命運越來越受到關(guān)注，因為加拿大和德國等支持烏克蘭的國家提出了利用被凍結(jié)的數(shù)十億俄羅斯資產(chǎn)來補(bǔ)償烏克蘭并幫助其重建的想法。

國有的俄羅斯外貿(mào)學(xué)院的Alexander Knobel表示，對于政府而言，積累在海外的資產(chǎn)是一種資源，可以通過對出口商征收高額關(guān)稅的方式加以利用。

Knobel表示:“這種‘影子儲備’可以通過多種方式正式轉(zhuǎn)變?yōu)閲依??！?/p>

他表示，隨著歐盟對俄羅斯能源供應(yīng)的依賴程度降低，這些海外資金可能會作為制裁目標(biāo)而引起更多關(guān)注。

金融限制

俄羅斯央行去年受到前所未有的限制，其約3000億美元的外匯儲備被凍結(jié)，該行除了人民幣和黃金之外幾乎沒有其他投資選擇。受到制裁的俄羅斯商人持有的資產(chǎn)也在一些西方司法管轄區(qū)被凍結(jié)。

隨著大宗商品價格的下降和對石油出口的新限制最近生效，俄羅斯的經(jīng)常項目盈余急劇下降。俄羅斯央行預(yù)測今年這一數(shù)字為660億美元，2024年為480億美元，2025年為410億美元。

隨著制裁加劇，經(jīng)常項目盈余減少

根據(jù)俄羅斯央行的數(shù)據(jù)，俄羅斯去年凈收購的外國資產(chǎn)達(dá)到1070億美元，但媒體估計這一數(shù)字可能被高估了約 210 億美元。為了得出這一數(shù)字，媒體根據(jù)旅游支出、影子油輪船隊的購買以及俄羅斯人在海外銀行開設(shè)賬戶的資金流出等因素對總數(shù)進(jìn)行了調(diào)整。

“俄羅斯很有可能積累隱性儲備，”經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sergei Guriev表示。他曾是俄羅斯政府的顧問，現(xiàn)在是巴黎政治學(xué)院的教務(wù)長。

“主要問題是，這些儲備在多大程度上彌補(bǔ)2023年的預(yù)算赤字，”Guriev表示。