國信證券：特斯拉、問界等陸續(xù)官宣降價有望提振汽車訂單 建議關注板塊年報季報行情

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研報表示，中長期維度，汽車行業(yè)關注自主品牌崛起和電動智能趨勢下的增量零部件機遇。一年期維度，特斯拉、問界等陸續(xù)官宣降價有望提振訂單，上海、無錫等推出汽車消費補貼政策，疊加原材料價格下行+缺芯緩解+疫后消費復蘇，上半年銷量同比增長可期，車企以價換量，零部件國產(chǎn)化降本進度加快。

零部件重點推薦：

1）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：旭升集團(603305.SH)、新泉股份(603179.SH)、拓普集團(601689.SH)、欣銳科技(300745.SZ)；

2）優(yōu)質零部件：星宇股份(601799.SH)、福耀玻璃(600660.SH)、駱駝股份(601311.SH)、愛柯迪(600933.SH)；

3）智能化：德賽西威(002920.SZ)、科博達(603786.SH)、華陽集團(002906.SZ)、伯特利(603596.SH)及國產(chǎn)化降本的座椅產(chǎn)業(yè)鏈；

整車核心推薦：宇通客車(600066.SH)、比亞迪(002594.SZ)、吉利汽車(00175)、長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH)、小鵬汽車(09868)。

國信證券的主要觀點如下：

月度產(chǎn)銷

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月汽車產(chǎn)銷分別完成159.4、164.9萬輛，環(huán)比-33.1%和-35.5%，同比-34.3%和-35%；1月新能源汽車產(chǎn)銷42.5萬輛和40.8萬輛，環(huán)比-46.6%和-49.9%，同比-6.9%和-6.3%，市場占有率達到24.7%。乘聯(lián)會預估2月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量50萬輛，環(huán)比增長30%，同比增長60%。2月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為58.1%，庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上。

月度上險

據(jù)交強險數(shù)據(jù)，2023年2月6日-2月26日我國乘用車累計上險92.9萬輛，同比-9.5%；新能源乘用車累計上險29.9萬輛，同比+33.1%；2月累計（0206-0226）新能源乘用車滲透率32%，同比+10pct。

本月行情

2023年2月CS汽車跑贏滬深300指數(shù)0.86pct，弱于上證綜合指數(shù)1.98pct，年初至今上漲9.89%。2月CS汽車板塊下跌1.24%，其中CS乘用車下跌4.97%，CS商用車上漲9.37%，CS汽車零部件下跌1.17%，CS汽車銷售與服務上漲1.13%，CS摩托車及其它上漲4.67%，同期滬深300指數(shù)下跌2.1%，上證綜合指數(shù)上漲0.74%。

成本跟蹤

截至2023年2月底，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-10.49%/-9.94%/-27.36%/-18.57%/-7.71%，分別環(huán)比上月同期-2.71%/+2.84%/+2.65%/+0.58%/-2.69%。

市場關注

行業(yè)新聞包括特斯拉發(fā)布宏圖第三篇章；宇通800臺客車出口至烏茲別克斯坦首批開始交付；吉利汽車發(fā)布中高端新能源系列“銀河”。近期重點關注兩會期間的潛在的汽車消費刺激政策、客戶結構轉型的零部件（如新切入特斯拉、比亞迪供應鏈等）以及商用車國內復蘇+出口放量等投資主線，后續(xù)建議關注板塊年報季報行情。

風險提示：汽車供應鏈緊張、經(jīng)濟復蘇不及預期、銷量不及預期風險。