瑞信：維持理文造紙(02314)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3.43港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持理文造紙(02314)“中性”評(píng)級(jí)，下調(diào)2023/24財(cái)年盈測34%/12%，以反映較低利潤率預(yù)測，并預(yù)計(jì)2025財(cái)年盈利為32億元，目標(biāo)價(jià)由3.4港元上調(diào)至3.43港元。

報(bào)告中稱，公司2022財(cái)年取得純利13億元(同比-60%)，符合早前盈警，主要受累需求低迷導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)下跌，及紙漿等原材料價(jià)格大幅上漲，擠壓盈利能力。另派發(fā)末期股息3.3仙，全年共派9.8仙，意味著派息比率同比維持約36%。由于需求仍然疲弱及成本支撐薄弱，加上進(jìn)口紙影響，相信短期內(nèi)包裝紙行業(yè)基本面改善有限。該行預(yù)計(jì)，在政策支持消費(fèi)的情況下，其利潤率可能會(huì)從下半年起改善。